خفضت شركة فيليب سيكيوريتيز تصنيف شركة Salesforce (NYSE:) من شراء إلى تجميع في مذكرة يوم الجمعة، مشيرة إلى أداء سعر السهم الأخير مع الحفاظ على أن توسع الهامش يظل قصة النمو الأساسية للشركة.
أبقت الشركة على السعر المستهدف لشركة Salesforce عند 305 دولارات، باستخدام تقييم التدفق النقدي المخصوم (DCF) مع متوسط تكلفة رأس المال المرجح (WACC) دون تغيير بنسبة 7% ومعدل نمو نهائي بنسبة 4%.
كانت إيرادات Salesforce في النصف الأول من السنة المالية 2025 والأرباح المعدلة بعد الضرائب وحصة الأقلية (PATMI) متوافقة مع التوقعات، حيث حققت 49% و50% من توقعات Phillip Securities للعام بأكمله، على التوالي.
وأوضحت الشركة أن صافي الدخل المعدل لـ PATMI شهد في الربع الثاني من السنة المالية 2025 زيادة بنسبة 19% على أساس سنوي، مدفوعة بارتفاع الرافعة المالية التشغيلية.
بالنسبة للربع الثالث القادم، تتوقع Salesforce نمو الإيرادات بنسبة 7% على أساس سنوي إلى 9.3 مليار دولار، مدعومة بزيادة مبيعات الاشتراك لعروضها الرئيسية مثل Sales Cloud وService Cloud وMuleSoft.
كما أعادت شركة Salesforce التأكيد على توقعاتها لإيرادات العام المالي 2025 بالكامل والتي تبلغ 37.9 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 9% على أساس سنوي. ورفعت الشركة توقعات هامش التشغيل المعدل قليلاً إلى 32.8%، ارتفاعًا من التوجيه السابق البالغ 32.5%، مما يعكس التحسن المستمر في الكفاءة التشغيلية.
ورغم خفض التصنيف، تظل فيليب سيكيوريتيز متفائلة بشأن آفاق سيلزفورس على المدى الطويل. وكتب فيليبس: “تشمل المحفزات لشركة سيلزفورس التوسع المستمر في الهامش، والتدفقات النقدية الحرة القوية، والطلب القوي على عروضها الأساسية، حيث تتطلع الشركات إلى تكوين رؤية شاملة لبيانات عملائها لتوفير تجربة أفضل للعملاء”.
وتعتبر هذه العوامل بالغة الأهمية للمؤسسات التي تهدف إلى تحسين تجارب العملاء من خلال رؤية شاملة بزاوية 360 درجة لبيانات عملائها.