-
قالت كابيتال إيكونوميكس يوم الجمعة إن ولاية ترامب الثانية لن تكون الوقود الصاروخي للأسهم التي يتوقعها البعض.
-
ومع ذلك، قالت الشركة إن حماسة الذكاء الاصطناعي ستدفع مؤشر S&P 500 إلى الوصول إلى 7000 نقطة في نهاية عام 2025.
-
وربما تكون مقترحات ترامب المتعلقة بالضرائب وإلغاء القيود التنظيمية والتعريفات الجمركية مخيبة للآمال في السوق.
قالت كابيتال إيكونوميكس إن سياسات دونالد ترامب قد تخيب آمال سوق الأسهم، لكن هذا لن يمنع محفزًا رئيسيًا آخر من مساعدة مؤشر S&P 500 على الارتفاع إلى مستويات قياسية جديدة.
وبينما يبدو المستثمرون مقتنعين بأن ترامب يقدم أفضل النتائج للأسهم، إلا أن شركة الأبحاث تراجعت عن هذه الفكرة. من المفترض أن يستمر الزخم الصعودي في دفع المؤشرات إلى مستويات عالية في العام المقبل، لكن هذا لن يعكس سوى الحماس المستمر للذكاء الاصطناعي وليس الدعم من السياسات الجديدة.
وبحسب تقديرات الشركة، سيرتفع مؤشر ستاندرد آند بورز إلى حوالي 7000 نقطة بحلول نهاية العام المقبل، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 15٪ تقريبًا عن المستويات الحالية.
وقالت كابيتال إيكونوميكس: “ومع ذلك، هذا لا علاقة له بالسياسات التي نتوقع تنفيذها”. “في الواقع، نعتقد أن هذه ستكون سلبي بالنسبة للأسهم، حيث أثبتت ولاية ترامب الثانية أنها لم تكن مؤيدة للنمو ولا مؤيدة للأعمال التجارية.
وبينما كان رد فعل السوق بعد الانتخابات مبتهجا، اقترحت شركة كابيتال إيكونوميكس أن ينظر المستثمرون عن كثب إلى خطط ترامب، واحتمالات تحولها إلى حقيقة، وتأثيرها المحتمل على الاقتصاد.
فمن ناحية، قد لا يتمكن ترامب من الوفاء بوعوده بالتخفيضات الضريبية حتى في ظل وجود كونجرس جمهوري.
وكتبت “كابيتال إيكونوميكس” في مقال منفصل: “خلاصة القول هي أنه بدون أغلبية مقاومة للعرقلة في مجلس الشيوخ، سيضطر ترامب إلى الاعتماد على عملية تسوية الميزانية المعقدة. والأغلبية المحتملة برقم واحد في مجلس النواب ستعقد العملية”. ملاحظة يوم الجمعة.
بالإضافة إلى ذلك، قد يخشى المشرعون الجمهوريون ردود فعل سلبية في سوق السندات إذا تم اتباع التخفيضات الضريبية، حيث تزايد قلق المتداولين بشأن ارتفاع الديون الأمريكية. وقفز عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بشكل حاد بعد فوز ترامب، حيث أخذ السوق في الاعتبار ارتفاع أسعار الفائدة، وارتفاع الإنفاق الحكومي، وارتفاع التضخم في عهد ترامب.
هناك أيضًا مجال للشك في سعي ترامب لإلغاء القيود التنظيمية، وهو الوعد الذي ساعد في دفع الأسهم المالية إلى الارتفاع. وقالت شركة كابيتال إيكونوميكس إن ترامب قدم نفس الادعاءات المتعلقة بإلغاء القيود التنظيمية على نطاق واسع في عام 2016، مع تأثير ضئيل على المدى الطويل على السوق.
أخيرًا، قالت شركة الأبحاث إنها تعتبر سياسة ترامب الجمركية والهجرة بمثابة سلبيات صافية للاقتصاد. وقالت المذكرة إنه على الرغم من أنه يبقى أن نرى ما إذا كان الرئيس المنتخب سيلتزم بوعده بفرض تعريفة عالمية بنسبة 10% إلى 20% على جميع الواردات إلى الولايات المتحدة، فإن هذا يكفي للتأثير على أرباح الشركة وآفاقها.