بقلم سفيا هيربست بايليس
نيويورك (رويترز) – يشعر بعض أكبر المساهمين في شركة فرونتير كوميونيكيشنز (OTC) بالقلق بشأن استحواذها المزمع بقيمة 9.6 مليار دولار على شركة فرونتير كوميونيكيشنز. الاتصالات فيريزون قالت ثلاثة مصادر مطلعة على خطط الشركة، إن ثاني أكبر مستثمر فيها يخطط للتصويت ضد الصفقة.
وقال الأشخاص إن جليندون كابيتال مانجمنت، التي تمتلك ما يقرب من 10٪ من شركة Frontier، تعتقد أن عرض Verizon البالغ 38.50 دولارًا للسهم منخفض للغاية. ومع الديون المكتسبة، ستبلغ قيمة الصفقة 20 مليار دولار.
وقالت المصادر إن المستثمر يعتزم التصويت ضدها عندما يطرح الاتفاق على تصويت المساهمين في 13 نوفمبر/تشرين الثاني. وتحتاج أغلبية الأسهم القائمة إلى التصويت لصالح الصفقة حتى تتم الموافقة عليها.
بشكل منفصل، أعربت شركة Cerberus Capital Management، التي تمتلك 7.3٪ من Frontier، بشكل خاص عن وجهة نظرها بأن سعر شراء Verizon يقلل بشكل كبير من قيمة Frontier، حسبما قال أشخاص مطلعون على تفكير شركة الاستثمار. ولم يتضح على الفور كيف ستصوت شركة الاستثمار. ورفض متحدث باسم سيربيروس التعليق.
ولم تستجب Verizon وFrontier على الفور لطلب التعليق. وطلبت المصادر عدم الكشف عن هويتها لمناقشة المداولات الداخلية.
عندما تم الإعلان عن الصفقة الشهر الماضي، كانت تمثل علاوة بنسبة 44٪ على متوسط سعر سهم Frontier المرجح من حيث الحجم لمدة 90 يومًا. وصف الرئيس التنفيذي لشركة Verizon Hans Vestberg عملية الاستحواذ بأنها “تناسب استراتيجي” من شأنه أن يسمح للشركة بأن تكون أكثر قدرة على المنافسة في أسواق إضافية. وقالت الإدارة إن الصفقة قد تستغرق 18 شهرًا لإتمامها.
وأغلق سهم Frontier عند 35.25 دولارًا يوم الاثنين، أي أقل بأكثر من 3 دولارات من سعر الصفقة المقترحة.
أعلنت شركة Verizon عن الصفقة بعد عام تقريبًا من إعلان شركة الاستثمار الناشطة Jana Partners إنها قامت ببناء موقع في Frontier وكانت تدعو ثالث أكبر مزود للألياف الضوئية في الولايات المتحدة إلى بيع نفسها.
بالنسبة لشركة Verizon، فإن عملية الاستحواذ ستساعدها على التنافس بشكل أفضل ضد منافسيها AT&T (NYSE:) وT-Mobile حيث أنها تضاعف خططها غير المحدودة وخيارات التجميع.
وتأتي آراء المستثمرين في الوقت الذي قال فيه بعض محللي الأبحاث أيضًا إن سعر Verizon منخفض وأنه يجب على المستثمرين الانتظار لأن أصول Frontier ستصبح أكثر قيمة بمرور الوقت.
وكتب جوناثان تشابلن، المحلل في شركة نيو ستريت ريسيرش، في تقرير الأسبوع الماضي: “نعتقد أن المستثمرين يجب أن يرفضوا التصويت لصالح الصفقة ما لم يحصلوا على سعر أعلى”. وقال التقرير إن شركة Verizon يمكنها “دفع ما لا يقل عن 67 دولارًا بشكل مريح مع الاستمرار في خلق قيمة لمساهميها”.
رفضت شركة Ares Management (NYSE:)، أكبر مستثمر في Frontier بحصة تبلغ 15.6٪، التعليق على آرائها حول السعر أو كيف يمكنها الإدلاء بصوتها الشهر المقبل.