مع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأخير في مرآة الرؤية الخلفية، فإن الاختبار الكبير التالي لأعلى مستويات الأسهم على الإطلاق وصناديق الاستثمار المتداولة ذات الدخل الثابت هو تقرير الوظائف يوم الجمعة.
في وقت سابق من هذا الشهر، أشار مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن الزيادات في الأسعار تتراجع نحو هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. وهذا يحول المزيد من الاهتمام إلى الهدف الرئيسي الآخر للبنك المركزي: الحفاظ على الحد الأقصى من التوظيف.
وفي حديثه في الاجتماع السنوي للرابطة الوطنية لاقتصاديات الأعمال يوم الاثنين، أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أن سوق العمل لا يزال في “حالة قوية” وأشار إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة جزئيًا للحفاظ على هذه القوة. ومع ذلك، ظهرت علامات على تباطؤ سوق العمل.
وارتفعت البطالة بشكل مطرد طوال عام 2024، وتبلغ الآن 4.2%، وهي أعلى نقطة لها منذ ما يقرب من ثلاث سنوات. كما ضعف معدل خلق الوظائف، حيث تم تسجيل اثنين من أصغر المكاسب الشهرية للوظائف هذا العام، ووصلت فرص العمل في يوليو إلى أدنى مستوياتها منذ يناير 2021.
مع اقتراب صدور تقرير الوظائف الرئيسي هذا الأسبوع، فإن القلق الرئيسي هو الوتيرة التي يتباطأ بها سوق العمل.
سيصدر مكتب إحصاءات العمل (BLS) تقرير الوظائف الشهري حول الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة في الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي يوم الجمعة.
لماذا سيراقب المستثمرون تقرير الوظائف يوم الجمعة؟
سوف يراقب المستثمرون عن كثب تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة يوم الجمعة لأنه يقدم رؤى مهمة لسوق العمل، والتي تؤثر بشكل مباشر على سياسة الاحتياطي الفيدرالي. ويتضمن التقرير بيانات حول خلق فرص العمل، ومعدل البطالة، ونمو الأجور، وهي مؤشرات رئيسية للصحة الاقتصادية.
إذا أظهر سوق العمل نموًا أقوى من المتوقع، فقد يلقي ذلك بظلال من الشك على حجم وتواتر التخفيضات القادمة في أسعار الفائدة، حيث يهدف بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى منع الاقتصاد من الانهاك. وعلى العكس من ذلك، فإن أرقام الوظائف الأضعف من المتوقع قد تدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى النظر في المزيد من التخفيضات أو أعمق، مما قد يعزز الأسواق، وخاصة أسعار السندات.
بالإضافة إلى ذلك، تعد بيانات نمو الأجور مهمة لأن ارتفاع الأجور يمكن أن يغذي التضخم عن طريق زيادة الإنفاق الاستهلاكي، مما يسبب قلقًا إضافيًا من أن التضخم قد يظل ثابتًا أكثر من المتوقع.
تقرير الوظائف توقعات صناديق الاستثمار المتداولة للأسهم والدخل الثابت
قد تتفاعل أسواق الأسهم والسندات بشكل مختلف مع تقرير الوظائف يوم الجمعة بناءً على ما إذا كان معدل البطالة أعلى أو أقل من المتوقع.
-
إذا جاءت البطالة أعلى من المتوقع: وهذا من شأنه أن يشير إلى ضعف سوق العمل، مما قد يشير إلى تباطؤ اقتصادي. بالنسبة للأسهم، وخاصة صناديق الاستثمار المتداولة في القطاع الدوري أو الموجه نحو النمو مثل صندوق SPDR للقطاع المختار للمستهلك (XLY) و صندوق إنفيسكو QQQ Trust ETF (QQQ)على التوالي، قد يؤدي هذا إلى رد فعل سلبي مع تزايد المخاوف بشأن انخفاض الإنفاق الاستهلاكي والنشاط الاقتصادي. ومع ذلك، فإن صناديق الاستثمار المتداولة الحساسة لسعر الفائدة مثل صندوق iShares لسندات الخزانة المتداولة في البورصة لأكثر من 20 عامًا (TLT) قد يتفاعل البنك المركزي الأوروبي بشكل إيجابي لأن سوق العمل الأكثر ليونة قد يؤدي إلى قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بإيقاف أسعار الفائدة مؤقتًا أو خفضها عاجلاً، مما يؤدي إلى خفض العائدات وتعزيز أسعار السندات.
-
إذا جاءت البطالة أقل من المتوقع: ويشير سوق العمل الأقوى من المتوقع إلى نمو اقتصادي قوي، وهو ما من شأنه أن يعزز ثقة المستثمرين في الأسهم، وخاصة في قطاعات مثل الصناعات الاستهلاكية التقديرية. ومع ذلك، قد تنخفض أسعار السندات حيث يتوقع المستثمرون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يحافظ على أسعار الفائدة أو يرفعها لإدارة التضخم، مما يؤدي إلى ارتفاع العائدات.
باختصار، تتفاعل أسعار الأسهم بشكل عام بشكل إيجابي مع نمو الوظائف المستقر، في حين تراقب سوق السندات عن كثب التأثيرات المترتبة على سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، والتي لها علاقة عكسية مع أسعار السندات.
الرابط الثابت | © حقوق الطبع والنشر 2024 etf.com. جميع الحقوق محفوظة