Investing.com – لعب مستثمرو التجزئة دورًا حيويًا بشكل متزايد في تشكيل سوق الأسهم الهندية، وهو الاتجاه الذي تعمق خلال العقد الماضي.
في حين أن مشاركتهم المباشرة في السوق لم تشهد سوى نمو هامشي – حيث ارتفعت من حوالي 8٪ في عام 2015 إلى 9٪ في عام 2024 – إلا أن القناة غير المباشرة لصناديق الاستثمار المشتركة هي المستفيد الرئيسي من هذه المشاركة المتزايدة للأفراد.
وقد شهد المستثمرون المؤسسيون المحليون، الذين يديرون قدراً كبيراً من رأس المال هذا، حصتهم في السوق تتضخم من 11% إلى 15% خلال نفس الفترة، مما دفع الاستثمار المؤسسي إلى مستويات غير مسبوقة منذ عام 2001.
ويعتبر هذا التحول نحو الأدوات المؤسسية ملحوظاً لأنه يوضح تفضيل المستثمرين الأفراد للإدارة المهنية، مما يشير إلى اتباع نهج حذر ولكن ملتزم.
وبدلاً من المغامرة مباشرة في الأسهم، يعهد مستثمرو التجزئة برؤوس أموالهم إلى شركات الاستثمار المباشر، حيث يقوم مديرو الأصول بتخصيص الاستثمارات عبر مختلف القطاعات والشركات.
وقد سمحت القوة الجماعية لهؤلاء المستثمرين لمؤسسات الاستثمار الرقمية بتكديس ممتلكات كبيرة عبر مجموعة واسعة من الشركات، وخاصة في الشركات ذات رأس المال الكبير والشركات ذات رأس المال غير الكبير على حد سواء.
في الواقع، تضاعف تركيز الأسهم التي تحتوي على أكثر من 20% من الـDII ثلاث مرات من 6% في عام 2015 إلى ما يقرب من 20% في عام 2024.
وفي المقابل، شهد المستثمرون المؤسسيون الأجانب تقلص حصتهم في الأسهم الهندية، حيث انخفضت من 21% إلى 18% خلال نفس الإطار الزمني، مما يعكس الأهمية المتزايدة للعملة المحلية.
وقد أضاف هذا الزخم المحلي طبقة من المرونة إلى السوق الهندية، مما أدى إلى حمايتها من الصدمات الخارجية التي كانت لها في السابق تأثيرات كبيرة بسبب الدور المهيمن الذي تلعبه مؤسسات الصناعات السمكية.
تطورت الخيارات القطاعية التي اتخذها مستثمرو التجزئة بشكل ملحوظ منذ عام 2020. فقد قلصوا تعرضهم للقطاعات الدفاعية التقليدية مثل السلع الأساسية والرعاية الصحية والعقارات مع تعزيز استثماراتهم في التكنولوجيا والمرافق والاتصالات.
تُظهر محافظ التجزئة أيضًا تفضيلًا قويًا للأسهم الصغيرة، بدلاً من التركيز على الأسهم الكبيرة للمستثمرين المؤسسيين.
ويكشف هذا الميل نحو الشركات الأصغر حجما والأكثر تقلبا عن القدرة على تحمل المخاطر التي تتناقض مع الصورة النمطية الشائعة لمستثمري التجزئة كونهم في المقام الأول متداولين على المدى القصير.
في الواقع، يُظهر تحليل الثبات أن مستثمري التجزئة يحتفظون باستثماراتهم لفترة أطول من استثمارات الاستثمار المباشر أو استثمارات الاستثمار الأجنبي، حيث لم يشهد حوالي 82٪ من محافظ التجزئة أي تغيير كبير على مدى أربع سنوات.
على الرغم من هذا التقلب في الحيازات، فقد أظهر مستثمرو التجزئة أداءً رائعًا منذ عام 2016. ووفقًا للمحللين في برنشتاين، فقد تجاوز مستثمرو التجزئة كلا من DIIs وFIIs، حيث حققوا أداءً متفوقًا سنويًا بنسبة 1.8٪ مقابل السوق، مقارنة بـ 0.25٪ بواسطة DIIs و -1.5 النسبة المئوية لضعف الأداء من قبل أقسام الصناعات السمكية.
وقد يعكس هذا النجاح الطبيعة المتناقضة للمستثمرين الأفراد، الذين يميلون إلى الشراء عندما يقوم المستثمرون المؤسسيون بتخفيض ممتلكاتهم.
على سبيل المثال، سجلت الأسهم التي شهدت انخفاضًا في ملكية كل من DII وFII بين عامي 2016 و2019 عوائد آجلة قوية، وتسارع هذا الاتجاه من عام 2019 إلى عام 2024، بمتوسط عوائد آجلة لمدة عام واحد قدره 47٪.
ويشهد سوق الأوراق المالية في الهند تأثيرا متزايدا للمستثمرين الأفراد، الذين أصبحوا أكثر تطورا وقدرة على التأثير على اتجاهات السوق المستقبلية.
وكان تفضيلها للشركات الصغيرة، واستعدادها لتبني استراتيجيات أكثر خطورة، وأدائها المتفوق مقارنة باللاعبين المؤسسيين، سبباً في إعادة تعريف دورها من مجرد مشاركين في السوق الطرفية إلى لاعبين محوريين في النظام البيئي المالي في الهند.
في حين أن استثمارات الاستثمار الرقمية كانت تاريخياً القوة المهيمنة، إلا أن مستثمري التجزئة يثبتون الآن أنهم عنصر ديناميكي وأساسي في تطور سوق الأسهم الهندية.