Investing.com – تظهر أكبر 10 أسهم في العالم علامات على زيادة مخاطر الانهيار وفقًا لبحث جديد أجرته شركة OptionMetrics، مما قد يشير إلى الضعف لدى قادة السوق الذين قادوا معظم مكاسب المؤشر.
احصل على أخبار ورؤى متميزة، واختيارات أسهم مدعومة بالذكاء الاصطناعي، وأدوات بحث عميقة من خلال الترقية إلى InvestingPro – احصل على خصم 55% اليوم
منذ “يوم التحرير”، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 25%، ولكن هذا الأداء كان يتركز بشكل كبير في عشر شركات فقط.
وارتفعت هذه المكونات العليا، التي تهيمن عليها شركات التكنولوجيا الكبيرة والشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، بنحو 46%، في حين اكتسبت بقية المؤشر حوالي 15% فقط.
ويشير أبهي غوبتا، الباحث الكمي في أوبتيونميتريكس، إلى أن هذا التركيز يعكس الأنماط التي شوهدت في المراحل المتأخرة من الأسواق الصاعدة السابقة، حيث كان الأداء على مستوى المؤشر يخفي الضعف بين الأسهم الصغيرة.
قام الباحثون ببناء عامل خطر ذيل لقياس ضغط التسعير السلبي من أسعار الخيارات. تظهر النتائج أنه يمكن الاستدلال على التعويض عن أحداث التصادم النادرة من كثافات الذيل الضمنية للخيار.
يحدد البحث الوكيل العملي لمخاطر الذيل كنسبة سعر الخيار إلى السعر الآجل، باستخدام خيارات لمدة خمسة أيام مع 30 نقطة دلتا من جدول سطح التقلب، الذي تمت ملاحظته في الساعة 3:45 مساءً.
تظهر البيانات أنه في حين تحركت مقاييس المخاطر الثانوية لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع نطاقا ومكوناته العشرة معا طوال معظم العام، فقد ظهر تباين واضح في أكتوبر. وشهدت الأسهم العشرة الأولى ارتفاعًا مطردًا في مخاطر الانهيار بينما ظل باقي المؤشر ثابتًا نسبيًا.
يشير هذا الاختلاف إلى أن المستثمرين يدفعون المزيد مقابل الحماية من الانهيار قصير الأجل على قادة السوق، مما يشير إلى احتمال ضمني أعلى لتحركات سلبية كبيرة في نفس الأسهم التي رفعت السوق.
وبحسب ما ورد، قام المستثمرون المتناقضون المعروفون، بما في ذلك مايكل بوري، ببناء مراكز بيع كبيرة متوقعين حدوث فقاعة محتملة، مما يسلط الضوء على المخاوف المتزايدة من أن الارتفاع الذي يقوده الذكاء الاصطناعي قد يكون مفرطًا.
تاريخياً، يشير عامل الخطر المتزايد إلى أن الأسواق بدأت في التسعير بشكل غير متماثل، خاصة عندما تتركز العوائد في عدد قليل من الأسماء، حيث أن أي تغيير في المشاعر يمكن أن يؤدي إلى تضخيم الخسائر.
بشكل عام، يشير الارتفاع في المخاطر الذيل في شهر أكتوبر إلى أن المستثمرين يسعرون بشكل متزايد الضعف في الأسهم التي عززت السوق، على الرغم من أن ما إذا كان هذا يمثل تحوطًا حكيمًا أو بداية تغيير أوسع في المعنويات لا يزال غير مؤكد.