Investing.com – في تقييم لأرباح الشركات في الربع الثاني والذي صدر يوم الأحد، أشار المحللون في جولدمان ساكس إلى أن المخاوف بشأن تباطؤ الاستهلاك مبالغ فيها.
وتقدم أبحاثهم، التي ركزت على 93% من الشركات التي أعلنت عن أرباحها، نظرة متعمقة إلى الرؤى الاقتصادية الكلية المستمدة من البيانات على المستوى الجزئي.
وبحسب محللي GS، يستقر نمو الإيرادات عند معدل صحي يبلغ 2.4% على أساس سنوي للربع الثاني على التوالي. ويتماشى هذا المعدل بشكل وثيق مع تقديراتهم لنمو الناتج المحلي الإجمالي المحتمل في الأمد القريب، مما يؤكد أن النشاط الاقتصادي لا يزال قوياً.
وعلى النقيض من الروايات الشعبية التي روج لها المستثمرون في موسم الأرباح هذا، والتي أشارت إلى تراجع حاد في صحة المستهلك، وخاصة بين فئات الدخل المنخفض، فإن النتائج التي توصلت إليها جولدمان ساكس تقدم وجهة نظر أكثر تفاؤلا.
وقد أظهر تحليلهم للمشاعر حول المناقشات المتعلقة بالمستهلكين في مكالمات الأرباح تحسناً، وأشاروا إلى أن نمو الدخل الحقيقي يظل إيجابياً في جميع فئات الدخل. وهذا يشير إلى أن سوق المستهلك أكثر مرونة مما أشارت إليه بعض التقارير من أسفل إلى أعلى.
ويشكل تأثير حالة عدم اليقين بشأن الانتخابات على الإنفاق الرأسمالي نتيجة رئيسية أخرى، حيث لاحظ المحللون أن المناقشات حول الانتخابات المقبلة بدأت تؤثر على قرارات الإدارة في وقت أبكر من الدورات الماضية.
وقد دفع هذا الغموض بعض الشركات، وخاصة تلك العاملة في القطاعات المالية، والتعاقدات الحكومية، وتلك المتأثرة بقانون خفض التضخم، إلى تأجيل قرارات الاستثمار إلى ما بعد الانتخابات.
وقد انعكس هذا الشعور في انخفاض نمو الإنفاق الرأسمالي بنسبة 5% للشركات بسبب حالة عدم اليقين بشأن الانتخابات. ومع ذلك، تتوقع هذه الشركات أيضًا تسارعًا كبيرًا في نمو الإنفاق الرأسمالي بعد الانتخابات.
وبحسب التقرير، يبدو أن سوق العمل قد عادت إلى التوازن بشكل كامل، مع الإشارة إلى نقص العمالة وعودة التكاليف إلى مستويات ما قبل الجائحة. وفي حين يخشى بعض المستثمرين من أن إعادة التوازن ربما تكون قد ذهبت إلى أبعد مما ينبغي، يجد محللو جولدمان ساكس أن الإشارات إلى تسريح العمال في مكالمات الأرباح قد تراجعت أيضًا إلى مستويات ما قبل الجائحة.
ويتماشى هذا مع إشارات سوق العمل الأوسع نطاقًا، مثل انخفاض طلبات البطالة الأولية وبيانات تسريح العمال من العمل في JOLTS.
كما سلط محللو جولدمان ساكس الضوء على استمرار نمو الإيرادات الحقيقية الإيجابي، مما أدى إلى تبديد المخاوف المبالغ فيها بشأن الصحة المالية للمستهلك الأمريكي. كما يدركون التأثير الهامشي لعدم اليقين الانتخابي على الاستثمار التجاري ويعترفون بسوق العمل المتوازنة الآن.