Investing.com – شهدت الأسواق المالية رحلة مليئة بالتقلبات في الآونة الأخيرة، مما دفع المحللين في Roth إلى إصدار تحديث استراتيجي فني.
على الرغم من إنهاء الأسبوع الماضي بانخفاض بنسبة 0.04% فقط، فإن الانخفاض الطفيف الذي شهده مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يبدو انتصارًا بالنظر إلى الانخفاض الكبير الذي شهده المؤشر يوم الاثنين بنسبة 3%. وعلى النقيض من ذلك، تمكن المؤشر من إنهاء الأسبوع بارتفاع، لكن الإشارات المتضاربة في السوق الأوسع تركت المستثمرين في حالة من التوتر.
يقع مؤشر S&P 500 حاليًا فوق متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم (DMA) ولكنه يظل أدنى من متوسطه المتحرك لمدة 50 يومًا. وتتداول حوالي 66% من الشركات المكونة لمؤشر S&P 500 أعلى من متوسطها الطويل الأجل، مما يشير إلى بعض القوة الكامنة.
ديناميكيات السوق والمؤشرات الرئيسية
ويشير المحللون إلى أن الأسهم تحتاج إلى إغلاق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 فوق منطقة 5400/5460 لاستعادة استقرارها. وعلى الجانب الإيجابي، يظل مؤشر الاتساع التراكمي قوياً، وتشهد أسواق الائتمان هدوءاً غير عادي. ومن الممكن أن تنشأ المخاوف إذا بدأ ضعف السيولة، ولكن حتى الآن، تظهر العديد من الرسوم البيانية دعماً أساسياً قوياً، على الرغم من أن الارتداد الذي شهدناه الأسبوع الماضي لم يكن كافياً لتحريك الأسعار فوق مستويات المقاومة الحرجة.
في الأمد القريب، تجد سوق الأسهم نفسها في موقف صعب. ففي حين تظل الاتجاهات طويلة الأجل مواتية، فإن المؤشرات قصيرة الأجل ليست مبالغاً فيها بما يكفي للإشارة إلى أن أدنى مستوى قابل للتداول وشيك. ويتوقع المحللون أن يظل المديرون دفاعيين، حيث تنبع التقلبات الحالية جزئياً من التحولات الدرامية في أسواق العملات. تاريخياً، تتطلب سوق الأسهم حوالي شهرين لاستيعاب التقلبات الكبيرة في سوق الصرف الأجنبي بالكامل.
فرص التداول التكتيكية: الطاقة وقيمة الشركات الصغيرة
ورغم أن أسهم الطاقة لا تحظى بالاهتمام الكافي في تصنيفات روث القطاعية، فإنها تقدم فرصة تكتيكية للصعود. ففي الأسبوع الماضي، سجلت أفضل أداء لها منذ أوائل مارس/آذار، حيث ارتفعت بنسبة 4.52%. وقد أظهرت أسهم الطاقة في السابق ارتفاعات قوية في أعقاب انتعاشات مماثلة في أسعار النفط الخام. ومن الجدير بالذكر أن إكسون موبيل (NYSE:) تُعَد اختيارًا جذابًا للشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة في هذا القطاع.
ووفقاً لمحللي روث، فإن هناك مجالاً آخر يستحق إعادة النظر فيه، وهو أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة، والتي عادت إلى مستويات الدعم الفني الرئيسية. وإذا تحول سرد الركود نحو “الهبوط الناعم”، فقد تعمل هذه الأسهم كنقطة انطلاق لتحقيق مكاسب أعلى.
تشمل أسهم القيمة السوقية الصغيرة الصاعدة المحددة Frontier Communications (OTC:) Parent Inc (NASDAQ:)، وJohn Wiley & Sons (NYSE:)، شركة الخدمات الدولية (بورصة نيويورك:) شركة هاسبرو (ناسداك:) شركة كينيكسا للادوية المحدودة (ناسداك:) أوبكو هيلث إنك (NASDAQ:)، أورغانون آند كو (NYSE:)، ليجاند فارماسيوتيكالز شركة مساهمة عامة (ناسداك:) شركة بارسونز (بورصة نيويورك:) بينتير شركة عامة محدودة (بورصة نيويورك:)، شركة بليكسوس (ناسداك:) كلافييو Inc (NYSE:)، وHealthpeak Properties Inc (NYSE:)، وCushman & Wakefield plc (NYSE:).
الاتجاهات الكلية وأداء القطاع
وعلى الرغم من التقلبات الأخيرة، تشير الاتجاهات الأطول أجلاً لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى استمرار الاتجاه الصعودي. فقد كان ذروة المؤشر الأخيرة عند 15% فوق متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم مبالغاً فيها بشكل ملحوظ، ويُنظر إلى التراجع اللاحق بنسبة 10% على أنه تصحيح طبيعي وليس تدهوراً في الاتجاه. ومع ذلك، يحذر المحللون من أن هذه التقلبات غالباً ما تؤدي إلى هزات ارتدادية، الأمر الذي يتطلب اليقظة المستمرة.
وعلى مستوى القطاعات، أظهرت قطاعات الصناعة والطاقة وخدمات الاتصالات والخدمات المالية مرونة، حيث عادت كل منها إلى منطقة إيجابية الأسبوع الماضي. واستفادت هذه القطاعات من ارتفاعات محددة مثل الأداء القوي في قطاعات النقل والبنوك وأسعار النفط الخام. ومن ناحية أخرى، تراجع قطاع التكنولوجيا، على الرغم من مكانته السابقة كأحد القطاعات الرائدة، إلى مستوى منخفض، مع تسجيل انخفاضات كبيرة بين أسهم أشباه الموصلات.
تظل أسواق الائتمان هادئة بشكل مدهش على الرغم من الاضطرابات الأخيرة التي شهدتها أسواق الأسهم. وسوف يأتي الاختبار الحقيقي إذا ظهرت مشكلات السيولة في أسواق السندات أو الائتمان أو العملات، وهو ما قد يشير إلى بداية ظروف سوق هبوطية. وفي مثل هذه الأوقات المتقلبة، قد تكون المخاطر الصعودية والهبوطية مبالغ فيها.
وتسلط الأضواء أيضًا على وضع الين الياباني والأسواق الأوروبية، والتي على الرغم من ضغوط البيع الأخيرة، لم تخترق بعد مستويات الدعم الحرجة.