على مدى العامين الماضيين، كان وارن بافيت يرسل رسالة إلى وول ستريت بصوت عال وواضح ــ دون أن ينبس ببنت شفة. أصبح نهجه أكثر حذرًا من أي وقت مضى، والمخزون النقدي المذهل الذي تمتلكه شركة بيركشاير هاثاواي والذي يبلغ 325 مليار دولار هو نتيجة لاستراتيجيته الأخيرة.
وبينما قام المستثمرون بمحاكاة تحركات بافيت منذ فترة طويلة، إلا أن قراراته الأخيرة أثارت الدهشة. وهذا الحذر ينبئ بالكثير عن رجل معروف بتفاؤله بشأن الاقتصاد الأمريكي.
لا تفوت:
على مدى الأرباع الثمانية الماضية، كانت شركة بيركشاير هاثاواي بائعًا صافيًا للأسهم، حيث حصلت على 166 مليار دولار من خلال تفريغ كميات هائلة من الأسهم، بما في ذلك الأسهم المفضلة منذ فترة طويلة، مثل أبل وبنك أوف أمريكا.
حجم هذه المبيعات غير مسبوق، فهذه هي المرة الأولى منذ عام 2018 التي لم يقم فيها بافيت بإعادة شراء أي من أسهم بيركشاير – وهي خطوة لم تمر مرور الكرام في المجتمع المالي. يشير هذا الموقف إلى شيء واحد: يرى بافيت أن السوق مبالغ في تقدير قيمته بشكل كبير.
ولا يتم إعادة استثمار الكثير من هذه الأموال في سوق الأوراق المالية، بل يتم تخزينها في سندات خزانة الولايات المتحدة قصيرة الأجل. وبفضل العوائد المرتفعة، حققت هذه الاستثمارات منخفضة المخاطر لشركة بيركشاير ما يقرب من 10 مليارات دولار.
الرائج: ارتفعت قيمة شركة التسويق الناشئة المدعومة بالذكاء الاصطناعي والمدعومة من Adobe من 5 ملايين دولار إلى 85 مليون دولار من خلال العمل مع علامات تجارية مثل L'Oréal وHasbro وSweetgreen في ثلاث سنوات فقط – إليك كيفية وجود فرصة زمنية محدودة للاستثمار بمبلغ 1000 دولار أمريكي مقابل 0.50 دولار أمريكي فقط للسهم قبل تاريخ الإغلاق.
أشارت كاثي سيفرت، المحللة لدى CFRA، مؤخراً إلى أن تخفيض بافيت لممتلكات شركة أبل يعد خطوة حكيمة، خاصة وأن شركة أبل قد نمت لتصبح جزءاً ضخماً من محفظة بيركشاير. ومع ذلك، فإن هذا التحول نحو سندات الخزانة بدلاً من الأسهم يشير إلى أن بافيت يرى صفقات محدودة في وول ستريت – وهو موقف يعكس فلسفته الشهيرة “الشراء بسعر منخفض”.
ومع ذلك، يشعر بعض المحللين أن حذر بافيت قد يكون فرصة ضائعة. قد تنخفض العائدات النقدية إذا بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في تخفيف أسعار الفائدة، مما يجعل الأسهم أكثر جاذبية. في هذه الحالة، قد يعني المركز النقدي الثقيل لشركة بيركشاير مكاسب ضائعة إذا انتعش السوق.