بقلم غابرييل أروجو
ساو باولو (رويترز) – قال الرئيس التنفيذي لشركة الطيران البرازيلية أزول لرويترز يوم الثلاثاء إن الشركة تتطلع إلى جمع رأسمال جديد بعد أن أبرمت اتفاقا مع المؤجرين لإلغاء التزامات بنحو 550 مليون دولار، مما خفف مخاوف السوق بشأن عبء ديونها.
وقفزت أسهم شركة النقل بعد أن أعلنت عن الصفقة المتوقعة بفارغ الصبر مع المؤجرين ومصنعي المعدات (OEMs)، حيث وافقت على منحهم حصة في الأسهم لإلغاء بعض الالتزامات.
وقال جون رودجرسون في مقابلة “كان علينا حل هذه المشكلة أولا والآن يمكننا جمع رأس المال.” “يمكننا أن نتطلع إلى الأمام وليس إلى الوراء.”
وقال رودجرسون إن Azul تهدف الآن إلى جمع حوالي 400 مليون دولار، ومن المحتمل أن تستخدم شركة Azul Cargo التابعة لها كضمان.
وتعتمد الشركة، التي تهيمن على صناعة الطيران في البرازيل إلى جانب شركتي LATAM وGol، على الحصول على الأموال قريبًا من خط ائتمان وافقت عليه الحكومة لمساعدة شركات الطيران المحلية.
وقال رودجرسون: “كما قلنا، كنا سنستخدم Azul Cargo لجمع الديون – ربما دينًا قابلاً للتحويل – لتقويتنا ومساعدتنا على النمو، مع العلم الآن أن الأموال لن تذهب إلى المؤجرين حيث تمت معالجة هذه المسألة”.
وأشار إلى أن الشركة تجري محادثات ودية مع حاملي السندات ولكن كان هناك “العديد من الأشخاص” على استعداد لاقتراض أموال Azul، مما يوسع خيارات الشركة بينما تنظر في “عدة أنواع من الديون” في صفقة محتملة.
“قطعة أساسية”
قالت Azul في وقت متأخر من يوم الاثنين إنها توصلت إلى اتفاقيات تجارية مع المؤجرين وشركات تصنيع المعدات الأصلية التي تمتلك حوالي 92٪ من التزامات إصدار الأسهم الحالية لتسويتها بحصة أسهم.
وبموجب الصفقة، وافق المؤجرون ومصنعو المعدات الأصلية على إلغاء التزامات يبلغ مجموعها حوالي 3 مليارات ريال (544.64 مليون دولار) وسيحصلون، في المقابل، على ما يصل إلى 100 مليون سهم مفضل جديد من Azul في إصدار لمرة واحدة.
قال محللو Genial Investimentos إن هذه الخطوة، على الرغم من تخفيف المساهمين، كانت “جزءًا أساسيًا” في جهود Azul لتعزيز توليد النقد وتحسين هيكل رأس المال، مما يوفر إعانة مالية “كبيرة”.
ذكرت رويترز لأول مرة الشهر الماضي أن شركة Azul كانت على وشك إبرام مبادلة الديون بالأسهم مع المؤجرين.
ابتهج المستثمرون بالأخبار، حيث قفزت أسهم شركة Azul المتداولة في ساو باولو بنسبة تصل إلى 21.7% يوم الثلاثاء.
وقال جيلهيرم مينديز، المحلل في بنك جيه بي مورجان: “يزيل الإعلان العبء قصير المدى المتعلق بالتقديم المحتمل للفصل 11، والذي أدى إلى أداء ضعيف بنسبة 17 نقطة مئوية منذ أواخر أغسطس”.
وأشار إلى تقارير إعلامية أشارت إلى أن الشركة تدرس تقديم طلب بموجب الفصل 11. وقدر مينديز أن الصفقة الجديدة تنطوي على تخفيف حقوق الملكية بنحو 23%، مع قيمة 100 مليون سهم بقيمة 575 مليون ريال حتى إغلاق يوم الاثنين.
أبرمت Azul لأول مرة صفقة مع المؤجرين ومصنعي المعدات الأصلية في عام 2023 لمنحهم ما يصل إلى 570 مليون دولار من الأسهم المفضلة بقيمة 36 ريالًا برازيليًا لكل منها، وهو جزء من إعادة هيكلة أوسع أدت أيضًا إلى تأخير استحقاقات الديون وجمع رأس مال إضافي.
لكن أسهمها انخفضت بأكثر من 60% هذا العام، إذ كانت تعاني من ضعف سعر الصرف والفيضانات الكارثية في السوق الرئيسية في بورتو أليغري، مما أثار الحاجة إلى إعادة هيكلة أخرى.