بقلم ويليام شومبيرج ولورانس وايت وسوبان عبد الله
لندن (رويترز) – حذر بنك إنجلترا يوم الجمعة من أن زيادة الحواجز التجارية قد تضر بالنمو العالمي وتزيد من حالة عدم اليقين بشأن التضخم، مما قد يتسبب في تقلبات في الأسواق المالية ويؤدي إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض للشركات والمستهلكين.
ودون الإشارة على وجه التحديد إلى فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية الأمريكية، قال بنك إنجلترا إن النظام المالي يمكن أن يتأثر أيضًا باضطراب تدفقات رأس المال عبر الحدود وانخفاض القدرة على تنويع المخاطر.
وقال بنك إنجلترا في تقرير نصف سنوي عن النظام المالي: “إن خفض درجة التعاون الدولي في مجال السياسات يمكن أن يعيق تقدم السلطات في تحسين مرونة النظام المالي وقدرته على استيعاب الصدمات المستقبلية”.
وعندما سئل في مؤتمر صحفي عن التأثير المحتمل لرئاسة ترامب الثانية، كرر بيلي موقفه بأنه يريد رؤية السياسات التي ستتبعها إدارة ترامب.
“إننا نشهد زيادة في خطر التفكك العالمي. ولكن أود أن أقول هذا، إن هناك الكثير من الأسباب لذلك ولا أعتقد أنه من الصواب أن نعلقها على حدث معين.”
وقال تقرير بنك إنجلترا إنه بينما تبدو الأسر والشركات والبنوك في المملكة المتحدة في حالة جيدة، فإن القطاع المالي في بريطانيا يواجه مخاطر “ذات أهمية خاصة” بالنظر إلى انفتاح الاقتصاد البريطاني.
وشملت التهديدات الأخرى ارتفاع مستويات الدين العام في العديد من الاقتصادات حول العالم.
وقال التقرير: “تزايدت حالة عدم اليقين المحيطة بالتوقعات والمخاطر التي تهددها”.
ورفض بيلي شكوى من وزيرة المالية الجديدة راشيل ريفز مفادها أن المنظمين البريطانيين ألحقوا الضرر بالاقتصاد عن غير قصد من خلال اتخاذ موقف متشدد للغاية بشأن المخاطرة في القطاع المالي.
وقال “ببساطة، لا توجد مقايضة بين الاستقرار المالي والنمو. هذه نقطة أساسية”.
لكنه قال إن هناك خيارات بشأن كيفية تطبيق القواعد، وقال إن إعلان بنك إنجلترا يوم الجمعة أنه سيجري اختبارات كاملة على صحة البنوك البريطانية مرة كل عامين، وليس سنويا، كان مثالا على كيفية المساعدة في القدرة التنافسية في المملكة المتحدة. القطاع.
وشدد بيلي أيضًا على أهمية الحد الأدنى من المعايير المالية الدولية في أعقاب الانتخابات الأمريكية في 5 نوفمبر.
وقال بنك إنجلترا إنه يواصل الحكم على أن التقييمات وعلاوات المخاطر في الأسواق المالية “عرضة لتصحيح حاد” بسبب المخاطر على النمو والتضخم وعدم اليقين بشأن أسعار الفائدة.
وحذرت من أن “مثل هذا التصحيح يمكن أن يتضخم بسبب نقاط الضعف الطويلة الأمد في التمويل القائم على السوق”، ويمكن أن يؤدي إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض للأسر والشركات في المملكة المتحدة.
وقال بنك إنجلترا إن اختباراته الأخيرة لمرونة البنوك البريطانية أظهرت أنها تتمتع برسملة جيدة مع مستويات عالية من السيولة.
لكنها قالت إن المؤسسات المالية غير المصرفية مثل صناديق التحوط تظل عرضة لصدمة مالية مفاجئة وقد تضطر إلى القيام ببيع أصول مثل سندات الشركات البريطانية بأسعار بخسة في هذا السيناريو.
للمضي قدمًا، يخطط البنك المركزي لإجراء اختبارات تحمل كاملة مرة كل عامين بدءًا من عام 2025، مما يقلل الضغط الإداري على المقرضين ويسمح لبنك إنجلترا بالتركيز على المخاطر المالية المحتملة الأخرى.
ومن المقرر أن يجري بنك إنجلترا اختبارات إجهاد مكتبية أقل تفصيلاً، عند الحاجة، في السنوات الفاصلة.
أبقى بنك إنجلترا احتياطي رأس المال المضاد للتقلبات الدورية (CCyB)، أو متطلبات رأس المال “لليوم الممطر” للبنوك التي يمكن السحب منها في الأوقات العصيبة، عند مستوى محايد قدره 2٪.