أسهم سلسلة القهوة الاخوة الهولنديون (بورصة نيويورك: BROS) انخفضت أسهم شركة أبل بنحو 20% بعد تقرير أرباح الربع الثاني، حيث خيبت الإرشادات آمال المستثمرين. ودفع الانخفاض السهم إلى المنطقة السلبية لهذا العام.
هل كانت موجة البيع مبالغ فيها؟ وهل ينبغي للمستثمرين أن يقتنصوا السهم عند انخفاضه؟
التوجيه المتصاعد ليس كافيا
في الربع الثاني، ارتفعت الإيرادات بنسبة 30% على أساس سنوي إلى 324.9 مليون دولار، وهو ما فاق توقعات المحللين بأكثر من 7 ملايين دولار. كما ارتفعت الأرباح المعدلة لكل سهم بنسبة 46% إلى 0.19 دولار، كما جاءت أعلى من تقديرات المحللين. وبالنسبة لاثنين من الأرقام الرئيسية التي ينظر إليها المستثمرون في وقت الأرباح، تجاوزت نتائج الشركة التوقعات.
وفي الوقت نفسه، ارتفعت مبيعات المتاجر نفسها بنسبة 4.1%، في حين ارتفعت مبيعات المتاجر نفسها التي تديرها الشركة بنسبة 5.2%.
إن شركة Dutch Bros هي قصة نمو، وعلى هذه الجبهة، افتتحت الشركة 36 مقهى جديدًا في الربع، منها 30 مملوكة للشركة. وكان لديها 912 موقعًا اعتبارًا من نهاية الربع الثاني (612 منها مملوكة للشركة).
وارتفعت أرباحها المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بنسبة 34% على أساس سنوي إلى 65.2 مليون دولار.
ورفعت الشركة توقعاتها لإيرادات العام بأكمله إلى ما بين 1.215 مليار دولار و1.230 مليار دولار، ارتفاعًا من توقعات سابقة تراوحت بين 1.200 مليار دولار و1.215 مليار دولار. وتتوقع الشركة زيادة مبيعات المتاجر نفسها بأرقام أحادية منخفضة. كما رفعت توقعاتها للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى ما بين 200 مليون دولار و210 ملايين دولار، ارتفاعًا من النطاق السابق الذي تراوح بين 195 مليون دولار و205 ملايين دولار.
ومع ذلك، حذرت الإدارة من أن افتتاح المتاجر الجديدة هذا العام سيأتي عند الحد الأدنى من توقعاتها التي تتراوح بين 150 و165 متجرًا. وتعمل شركة Dutch Bros على إعادة معايرة نموذجها العقاري لضمان تطوير المواقع ذات أعلى إمكانات لحجم الوحدة المتوسطة (AUV) وإعادة التوازن إلى خط أنابيبها نحو ترتيبات إيجار أكثر كفاءة من حيث رأس المال. ومن المفترض أن يؤدي هذا إلى افتتاح متاجر جديدة ذات حجم وحدة متوسط أعلى ونفقات رأسمالية أقل لكل متجر.
هل حان الوقت لشراء الانخفاض؟
ويبدو أن الجمع بين انخفاض عدد المتاجر التي تم افتتاحها هذا العام بالإضافة إلى تباطؤ مبيعات المتاجر نفسها في النصف الثاني مع تجاوز الشركة لزيادة كبيرة في الأسعار هو السبب الأكبر وراء هبوط السهم. فقد أعلنت الشركة عن زيادة بنسبة 10.0% في مبيعات المتاجر نفسها في الربع الأول و4.1% في الربع الثاني، لذا فإن إرشاداتها المنخفضة أحادية الرقم لهذا العام تعني تباطؤ النمو لبقية عام 2024.
لا يريد المستثمرون أن يروا هذه الأجزاء من قصة النمو تتباطأ. ومع ذلك، فإن التوسع من أجل التوسع ليس بالأمر الجيد، والقرار بتحسين استراتيجية افتتاح المتاجر هو الخطوة الصحيحة، حتى لو كان ذلك يعني تباطؤًا مؤقتًا.
تميل متاجر Dutch Bros إلى أن تكون صغيرة الحجم، ومع أكثر من 900 موقع، تظل إمكانات الشركة للتوسع على المدى الطويل قائمة. وفي الوقت نفسه، لا تزال الشركة في أيامها الأولى في تنفيذ الطلبات عبر الهاتف المحمول، والتي من المفترض أن تكون محرك نمو جيد. كما كانت الشركة تملأ بعض الأسواق وتسعى عمدًا إلى توجيه المبيعات بعيدًا عن بعض المتاجر إلى متاجر أحدث، لذلك لن أكون قلقًا للغاية بشأن إرشادات مبيعات نفس المتجر. لا يبدو أن الطلب يمثل مشكلة حتى الآن.
إن تقييم شركة مثل Dutch Bros قد يكون صعباً نظراً للمسار الطويل لنمو المتاجر الجديدة أمامها. وتأمل الإدارة في فتح أكثر من 4000 متجر في غضون السنوات العشر إلى الخمس عشرة المقبلة، إلا أن السهم يتداول عند 2.2 ضعف المبيعات فقط حتى كتابة هذه السطور. قارن ذلك بمنافسيه ستاربكس، وهي شركة أكثر نضجًا وتكافح مع انخفاض المقارنات، والتي لا تزال تتداول عند 2.5 ضعف المبيعات.
فيما يتعلق بأسهم المطاعم، أعتقد أنني سأشتري أسهم شركة Dutch Bros نظرًا لضعفها الحالي.
هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في Dutch Bros الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في Dutch Bros، ضع ما يلي في اعتبارك:
ال مستشار الأسهم في شركة Motley Fool لقد حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم هناك 10 أسهم متاحة للمستثمرين للشراء الآن… ولم تكن شركة Dutch Bros واحدة منها. ومن الممكن أن تحقق الأسهم العشرة التي نجحت في الوصول إلى القائمة عوائد هائلة في الأعوام المقبلة.
فكر في متى نفيديا لقد قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 641864 دولارًا!*
مستشار الأسهم يقدم للمستثمرين مخططًا سهل المتابعة للنجاح، بما في ذلك التوجيه بشأن بناء محفظة، وتحديثات منتظمة من المحللين، واختيارين جديدين للأسهم كل شهر. مستشار الأسهم الخدمة لديها أكثر من أربعة أضعاف عودة مؤشر S&P 500 منذ عام 2002*.
شاهد الأسهم العشرة »
*عوائد مستشار الأسهم اعتبارًا من 12 أغسطس 2024
لا يشغل جيفري سيلر أي منصب في أي من الأسهم المذكورة. وتشغل شركة Motley Fool مناصب في شركة Starbucks وتوصي بها. وتطبق شركة Motley Fool سياسة الإفصاح.
انخفاض أسهم شركة Dutch Bros. لماذا انخفض السهم وهل ينبغي للمستثمرين شراء الأسهم عند الانخفاض؟ تم نشر هذا المقال في الأصل بواسطة The Motley Fool