روكو (ناسداك: روكو) إن شركة أبل مثال آخر مثالي على شركة محبوبة في عصر الوباء سقطت من عليائها. فقد ارتفعت أسهمها بنسبة 530% من أدنى مستوياتها في مارس/آذار 2020 إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق في يوليو/تموز 2021، مدفوعة بالنجاح الهائل الذي غذاه المستهلكون الذين يقضون وقتًا أطول في المنزل.
ومع ذلك، يتم تداول الأسهم الآن بأقل من سعر الذروة بنسبة 86%. لذا، هل حان الوقت لشراء الانخفاض في هذا السهم؟ أسهم النمو؟
ركوب موجة البث
يعود جزء من السبب وراء تعرض سهم Roku للضغوط في السنوات الأخيرة إلى تباطؤ النمو. فقد ارتفعت الإيرادات بأكثر من 55% في عامي 2020 و2021. ومع عودة سلوك المستهلك إلى طبيعته، لم تكن هذه المكاسب مثيرة للإعجاب.
ولكن الوضع ليس سيئا كما يوحي أداء السهم. فقد سجلت شركة روكو زيادة في الإيرادات بنسبة 14% في الربع الأخير، مع توقع الإدارة ارتفاعها بنسبة 11% في الربع الثالث. ولا تزال الأعمال تتوسع بوتيرة صحية.
أضافت الشركة مليوني حساب نشط في الربع الثاني، ليصل الإجمالي إلى 83.6 مليون. تتمتع Roku بحصة سوقية عالية بين مزودي أنظمة تشغيل التلفزيون الذكي ليس فقط في الولايات المتحدة ولكن أيضًا في كندا والمكسيك. والمشاركة من خلال السقف، حيث تم بث 30.1 مليار ساعة من المحتوى في فترة الأشهر الثلاثة الماضية. وهذا يعني أن كل حساب في المتوسط يقضي أربع ساعات يوميًا على Roku.
تفتخر شركة Roku بكونها منصة مستقلة تعمل مع جميع شركات المحتوى الموجودة. وبالتالي، تتمتع الشركة بموقف مناسب للاستفادة من اتجاه قطع الكابلات المستمر. ومن الفوائد الأخرى أنها لا تضطر إلى إنفاق مليارات الدولارات كل عام لترخيص وإنتاج المحتوى. ومع تخلي المزيد من المستهلكين عن اشتراكاتهم في الكابلات، ستكون Roku بلا شك الخيار الأفضل لتجميع الخدمات العديدة الموجودة في واجهة مستخدم واحدة.
قد لا يحب المستثمرون التقلبات الدورية التي تشهدها صناعة الإعلانات الرقمية. ففي الفترات الاقتصادية الأكثر ضعفاً، يخفض المسؤولون التنفيذيون في مجال التسويق الإنفاق. وهذا هو بالضبط ما حدث في عامي 2022 و2023. ولكن على المدى الطويل، من المحتم أن تتدفق أموال الإعلانات إلى خدمات البث المباشر لأن هذه هي الأماكن التي يرتادها المشاهدون. وينبغي أن يصب هذا في مصلحة شركة روكو.
المخاطر والتقييم
قد تكون Roku هي منصة البث الرائدة. ومع ذلك، فإن هذه الأعمال لا تخلو من بعض المخاطر الملحوظة التي ينبغي للمستثمرين أن يعرفوها.
بالنسبة للمبتدئين، لا تحقق الشركة دخلاً صافياً إيجابياً. تفتخر الإدارة بأن الشركة قد أعلنت عن أرباح معدلة إيجابية قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء ((الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك) في أربعة أرباع متتالية، مع توقع استمرار هذا في المستقبل. لكن هذا الرقم لا يستبعد النفقات الرئيسية فحسب، بل يمكن التلاعب به لجعل الأمور تبدو جيدة.
الحقيقة هي أن Roku لم تحقق أرباحًا بعد وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (أساس المحاسبة المقبولة عمومًا وهذا يعني أن نموذج الأعمال لم يثبت بعد أنه مستدام مالياً.
لقد نجحت شركة Roku في زيادة إيراداتها وقاعدة مستخدميها وتفاعلهم على مر السنين بفضل الاتجاه نحو البث المباشر. ولكن من خلال مراقبة وضع الشركة في الصناعة بعين ناقدة، هناك أمر واحد يجب وضعه في الاعتبار.
يمكن القول إن Roku تحت رحمة شركات المحتوى الكبرى. على سبيل المثال، أظن أن نيتفليكس أو الأبجديةلا تشارك خدمة YouTube أي مخزون إعلاني أو تشاركه مع Roku بقدر ضئيل للغاية. وتحتاج Roku إلى تعاون هاتين الشركتين أكثر من العكس. وهذا يعني أن ناشري المحتوى يتمتعون بالنفوذ التفاوضي.
يتعين على المستثمرين أن يكونوا على دراية بهذه المخاطر. ولكن نظراً لأن السهم يتداول عند نسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 2.6، وهو ما يقل كثيراً عن متوسطه التاريخي البالغ 9.5، فإن التقييم مقنع بما يكفي لشراء هذا السهم النامي عند انخفاضه.
هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في Roku الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في Roku، ضع هذا في اعتبارك:
ال مستشار الأسهم في شركة Motley Fool لقد حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم هناك 10 أسهم متاحة للمستثمرين للشراء الآن… ولم تكن Roku واحدة منها. قد تحقق الأسهم العشرة التي تم اختيارها عوائد هائلة في السنوات القادمة.
فكر في متى نفيديا لقد قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 731449 دولارًا!*
مستشار الأسهم يقدم للمستثمرين مخططًا سهل المتابعة للنجاح، بما في ذلك التوجيه بشأن بناء محفظة، وتحديثات منتظمة من المحللين، واختيارين جديدين للأسهم كل شهر. مستشار الأسهم الخدمة لديها أكثر من أربعة أضعاف عودة مؤشر S&P 500 منذ عام 2002*.
شاهد الأسهم العشرة »
*عوائد مستشار الأسهم اعتبارًا من 26 أغسطس 2024
سوزان فراي، المديرة التنفيذية في شركة ألفابت، هي عضو في مجلس إدارة شركة ذا موتلي فول. لا يمتلك نيل باتيل وعملاؤه أي حصة في أي من الأسهم المذكورة. تمتلك شركة ذا موتلي فول حصصًا في شركات ألفابت ونتفليكس وروكو وتوصي بها. لدى شركة ذا موتلي فول سياسة إفصاح.
انخفاض بنسبة 86%، هل حان الوقت لشراء هذا السهم النامي عند انخفاضه؟ تم نشره في الأصل بواسطة The Motley Fool