بقلم لويس كراوسكوبف
نيويورك (رويترز) – تصل جرعة مضاعفة من الأحداث التي يحتمل أن تحرك السوق في الأسبوع المقبل حيث يصوت الأمريكيون على رئيسهم القادم ويقدم مجلس الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الرؤية حول مسار أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية.
وتتوج انتخابات الخامس من تشرين الثاني (نوفمبر) دورة انتخابية استحوذت على اهتمام البلاد وأثارت تقلبات في الأسواق المالية. ومن بين هذه العوامل تزايد وتراجع ما يسمى بتداولات ترامب، وهي مجموعة من تحركات أسعار الأصول التي تعكس الشعور بأن الجمهوري دونالد ترامب يكتسب زخما في سباقه ضد الديمقراطية كامالا هاريس لرئاسة الولايات المتحدة.
وتضمنت هذه التداولات ارتفاعًا في الدولار الأمريكي وعمليات بيع مكثفة لسندات الخزانة ربما تغذيها البيانات الاقتصادية القوية وارتفاع عملة البيتكوين مدفوعًا بالآمال في أن يقوم ترامب بتحرير صناعة العملات المشفرة.
ومع ذلك، لا تزال استطلاعات الرأي في طريق مسدود، وتتقلص الرهانات لصالح ترامب في نهاية الأسبوع. ويتوقع بعض المستثمرين أن تصاحب تصويت الأسبوع المقبل تقلبات، بغض النظر عن النتيجة.
وقال والتر تود، كبير مسؤولي الاستثمار في جرينوود كابيتال: “في أي من السيناريوهين، يبدو أن هناك بعض المخاطر على المدى القريب”.
وقال تود إن فوز الجمهوري قد يكون بمثابة حدث “بيع الأخبار” الذي يؤدي إلى جني الأرباح في تداولات ترامب. وقال إن فوز هاريس قد يثير استرخاء أكثر جدية.
سيتم أيضًا تحديد السيطرة على الكونجرس من خلال تصويت يوم الثلاثاء، مما يضيف مشكلة أخرى للمستثمرين وهم يزنون كيف يمكن أن تؤثر النتائج السياسية المختلفة على الأصول على المدى الطويل، حيث يقدم المرشحان مسارات مختلفة تمامًا للاقتصاد الأمريكي.
على سبيل المثال، من المتوقع أن يسعى ترامب إلى خفض القيود التنظيمية لصالح البنوك، في حين أن الرسوم الجمركية الأعلى يمكن أن تفيد الشركات ذات رأس المال الصغير التي تركز على السوق المحلية في حين تزيد من احتمالات التقلبات في الأسواق الأوسع.
وقال محللون إن التوقعات بأن هاريس ستكون أكثر دعما لمبادرات الطاقة النظيفة تعني أن أسهم الطاقة الشمسية وغيرها من مصادر الطاقة المتجددة قد ترتفع في حالة فوزها.
ويشعر المستثمرون أيضًا بالقلق من التقلبات الناجمة عن نتيجة الانتخابات التي لا تتضح على الفور بسبب تقارب السباق أو التي يتنافس عليها أحد الأحزاب. وفي عام 2020، حاول ترامب إلغاء نتائج خسارته أمام الرئيس جو بايدن، مدعيا كذبا أنها نتيجة تزوير الناخبين في ولايات متعددة.
وقال روبرت بافليك، كبير مديري المحافظ في داكوتا ويلث: “كان أداء السوق جيدًا في عهد ترامب. ويمكن أن يكون جيدًا في عهد هاريس”. “نحن فقط بحاجة إلى الوضوح.”
بنك الاحتياطي الفيدرالي قدما
يلوح في الأفق قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس بشأن السياسة النقدية باعتباره خطرًا آخر لارتفاع الولايات المتحدة بنحو 20٪ هذا العام، على الرغم من أن الأرباح المختلطة من العديد من عمالقة التكنولوجيا هذا الأسبوع أدت إلى إنهاء المؤشر لشهر أكتوبر في المنطقة الحمراء، بعد خمسة أشهر متتالية من المكاسب.
أظهرت بيانات تداول العقود الآجلة لأموال الاحتياطي الفيدرالي أن السوق تتوقع أن يخفض البنك المركزي الأمريكي سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس متواضعة، بعد خفض أسعار الفائدة في سبتمبر للمرة الأولى منذ أربع سنوات. بالنسبة للعديد من المستثمرين، سينصب التركيز على إرشادات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، بما في ذلك ما إذا كان البنك المركزي قد يفكر في إيقاف دورة خفض أسعار الفائدة مؤقتًا في الاجتماعات المستقبلية في ضوء البيانات الاقتصادية القوية. وصل مؤشر سيتي جروب للمفاجأة الاقتصادية، والذي يقيس أداء البيانات الاقتصادية مقابل التوقعات، إلى أعلى مستوى له منذ أبريل. أظهرت بيانات هذا الأسبوع أن الاقتصاد الأمريكي نما بوتيرة قوية بلغت 2.8٪ في الربع الثالث. وكان تقرير التوظيف الشهري الصادر يوم الجمعة، وهو آخر جزء رئيسي من البيانات قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي، يتعارض مع هذا الاتجاه حيث أظهر توقف نمو الوظائف تقريبًا في أكتوبر. ومع ذلك، كانت البيانات غامضة بسبب الإضرابات والأعاصير في صناعة الطيران والتي أثرت على معدل الاستجابة لمسح الرواتب. وقال مايكل فيرولي الاقتصادي لدى جيه.بي مورجان في مذكرة “بيانات هذا الأسبوع… تشير إلى أن أسباب الخفض لا تزال قائمة”. “حتى لو تم تحديد الانتخابات بحلول يوم الخميس، نعتقد أن هناك ما يكفي من عدم اليقين في التوقعات لتبرير اتباع نهج حذر بشأن التوجيهات المستقبلية” من بنك الاحتياطي الفيدرالي.