Investing.com – تشير البيانات الاقتصادية الأخيرة من الصين إلى أن التضخم في البلاد لا يزال ضعيفًا على الرغم من إجراءات التحفيز الجديدة التي تهدف إلى تعزيز الطلب.
وفقًا لـ Citi Research، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر بنسبة 0.3٪ على أساس سنوي، مطابقًا لتوقعاتهم ولكنه أقل من توقعات السوق البالغة 0.4٪.
وانكمش مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 2.9% على أساس سنوي، وهو انخفاض أكثر حدة من المتوقع.
ويؤكد كلا المقياسين على التحدي الأوسع المتمثل في إشعال التضخم من خلال حزمة التحفيز الحالية.
وتظهر أرقام مؤشر أسعار المستهلكين ضعفا واسع النطاق، مع انخفاض أسعار المواد الغذائية بنسبة 1.2٪ على أساس شهري بسبب تخفيف ظروف العرض. وكان الانخفاض واضحا بشكل خاص في السلع الأساسية مثل لحم الخنزير والخضروات.
كما انخفضت أسعار الطاقة، مما يعكس التقلبات في أسواق النفط العالمية. ولم يظهر التضخم الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، سوى انتعاش طفيف، مما يشير إلى الضعف المستمر في الطلب المحلي.
وعلى جانب المنتجين، كان انخفاض مؤشر أسعار المنتجين مدفوعًا بانخفاض أسعار السلع الأساسية العالمية، بالإضافة إلى ضعف طلب المستهلك النهائي.
وفي حين شهدت الأسعار المرتبطة بالبناء بعض المكاسب بسبب التحفيز المستهدف في البنية التحتية، استمرت القطاعات الأخرى، وخاصة السلع المعمرة، في رؤية انكماشات الأسعار.
وتشير مؤسسة سيتي للأبحاث إلى أن إجراءات التحفيز الحالية التي اتخذتها الحكومة، بما في ذلك حل المخاطر المالية ومبادرات المقايضة، كانت لها تأثيرات مختلطة.
وقد تعمل هذه الجهود على تحسين السيولة ودعم قطاعات محددة، ولكن تأثيرها على الطلب الكلي الأوسع يظل محدودا.
وقد تساهم برامج المقايضة، المصممة لتعزيز الإنفاق الاستهلاكي، عن غير قصد في الضغوط الانكماشية من خلال دفع الأسعار إلى الانخفاض من خلال إعانات الدعم والخصومات.
للمضي قدمًا، تشير Citi Research إلى أن سياسات الطلب المحلي الأكثر قوة قد تكون ضرورية لمواجهة الاتجاهات الانكماشية.
ومن الممكن أن يوفر مؤتمر العمل الاقتصادي المركزي المقبل في ديسمبر/كانون الأول منبراً لمناقشة تدابير أكثر حسماً.
ومع استمرار المخاطر الخارجية، بما في ذلك التوترات التجارية المحتملة، فقد يحتاج صناع السياسات في الصين إلى تعزيز الاستجابات المالية والنقدية لتحقيق مسار إنعاشي مستدام.