Investing.com – تعتبر عوائد السندات المرتفعة “الخطر الرئيسي” على أسعار الأسهم في الولايات المتحدة وسوف تدعم الدولار على المدى القريب، حسبما قال المحللون في BCA Research.
ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية الأطول أجلا إلى أعلى مستوياتها في عدة أشهر، حيث وصل العائد على السندات القياسية لأجل 10 سنوات إلى أكثر من 4.7٪ يوم الأربعاء – وهو مستوى لم نشهده منذ أبريل. وعادة ما تتحرك العائدات بشكل عكسي مع الأسعار.
وأثار هذا الارتفاع موجة من عمليات البيع في العملات الرئيسية مقابل الدولار، مع تراجع اليورو نحو التعادل وتراجع الجنيه الاسترليني لفترة وجيزة بأكثر من 1٪.
كان التأثير المؤثر على المعنويات هو تقرير شبكة CNN الذي يفيد بأن الرئيس المنتخب دونالد ترامب يفكر في إعلان حالة طوارئ اقتصادية وطنية من أجل توفير الأساس القانوني لتعريفات الاستيراد الشاملة على كل من الحلفاء والخصوم. وفي وقت سابق من هذا الأسبوع، نفى ترامب أيضًا تقريرًا منفصلاً يفيد بأن فريقه يفكر في تقليص الرسوم لتشمل فقط السلع الحيوية.
المستثمرون، الذين رحبوا في البداية باحتمال تخفيف القيود التنظيمية والتخفيضات الضريبية خلال فترة ولاية ترامب الثانية في البيت الأبيض، أصبحوا يشعرون بالقلق من أن التعريفات الجمركية يمكن أن تؤدي إلى إشعال الضغوط التضخمية من جديد، وإرهاق خزائن الحكومة، وفي نهاية المطاف تحد من المساحة المتاحة لصانعي السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي للتحرك. المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة.
وفي مذكرة للعملاء، توقع محللو BCA Research بقيادة آرثر بوداغيان أن سندات الخزانة لأجل 10 سنوات “تتجه الآن إلى 5٪”. وأشاروا إلى أن مثل هذه القفزة يمكن أن تؤدي إلى ارتفاع تكلفة ديون الشركات أيضًا، مما قد يتسبب في “معاناة” الأسهم المتوسطة والصغيرة على وجه الخصوص.
وفي الوقت نفسه، قال المحللون إن التقييمات السطحية الأخيرة جعلت الأسهم الأمريكية “أكثر عرضة” لعوائد سندات الخزانة المرتفعة. وأضافوا أن علاوة مخاطر الأسهم الأمريكية – العائد الإضافي الذي يمكن أن يتوقعه المستثمرون لحيازة الأسهم على السندات الحكومية – “منخفضة للغاية”.
وبدأت الأسهم، التي ارتفعت في أعقاب فوز ترامب في نوفمبر، تظهر علامات التعثر المحتمل. ولم يتغير على نطاق واسع يوم الاربعاء.
(ساهمت رويترز في إعداد التقارير).