(رويترز) – ارتفع الدولار وسجلت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية مستويات قياسية مع مراهنة المستثمرين على خفض الضرائب وارتفاع أسعار الفائدة مع انتخاب الجمهوري دونالد ترامب رئيسا للولايات المتحدة بعد أربع سنوات من خروجه من البيت الأبيض.
رد فعل السوق عند 1008 بتوقيت شرق الولايات المتحدة
* ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.7%، وارتفعت الأسهم الصغيرة بنسبة 4.4%.
* وصل العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ أربعة أشهر عند 4.479%، وكان آخر مرة عند 4.451%؛ ارتفع العائد لمدة عامين إلى أعلى مستوى في ثلاثة أشهر وارتفع بمقدار 7.7 نقطة أساس إلى 4.273٪.
* ارتفع بنسبة 1.7%
* وصل إلى مستوى قياسي بلغ 75.389 دولارًا
* أوروبا تتراجع 0.6%
تعليقات
ماثيو ريان، رئيس استراتيجية السوق، إيبوري
“حتى الآن، ربما نقول إن التحركات في سوق العملات الأجنبية كانت محتواة إلى حد ما مقارنة بالتوقعات من بعض الجهات. ومع ذلك، لا تزال الأيام مبكرة جدًا، ونتوقع أن تظل التقلبات مرتفعة في جلسات التداول القليلة المقبلة، حيث ويضع المستثمرون أنفسهم تحسبا لرئاسة أخرى لترامب، وقد يعني ذلك تراجعا جديدا في الأصول الخطرة ونوبة أخرى من قوة الدولار، خاصة إذا ألمح بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الأسواق في اجتماعات السياسة المقبلة، التي من المحتمل أن تكون يوم الخميس، أن نتائج الانتخابات قد تتباطأ. وتيرة دورة قطع الاحتياطي الفيدرالي.
“في الوقت الحالي، بالطبع، لا شيء يتغير. سيبقى الرئيس بايدن في منصبه حتى أوائل العام المقبل، وسيتعين علينا الانتظار حتى 20 يناير 2025 لتنصيب ترامب. وسوف تتم مراقبة خطابه في هذه الأثناء عن كثب من قبل المشاركين في السوق. إن التعليقات التي تضاعف من تهديداته بالتعريفات الجمركية والتخفيضات الضريبية يمكن أن تمارس بعض الضغوط الصعودية الإضافية على العملة الأمريكية، حيث يتوقع المستثمرون نموًا عالميًا أضعف وارتفاعًا نهائيًا لسعر فائدة الاحتياطي الفيدرالي.
أندريه سكيبا، رئيس شركة بلوباي للدخل الثابت في الولايات المتحدة، وشركة آر بي سي لإدارة الأصول العالمية (تعليقات عبر البريد الإلكتروني)
“ستكون نتائج الانتخابات هذه سيئة للغاية بالنسبة للدخل الثابت ويمكن أن تؤدي إلى تهدئة الكثير من الاتجاه الصعودي في الدخل الثابت. يواصل ترامب إخبار الناس علنًا أنه سيزيد الرسوم الجمركية ليس فقط على الصين ولكن أيضًا على كل شريك تجاري. نحن نتحدث عن تعريفات بنسبة 10% عبر جميع الشركاء العالميين. وهذه مشكلة كبيرة لأن هذا قد يضيف 1% إلى التضخم. فإذا أضفت 1% إلى أرقام التضخم في العام المقبل، فينبغي لنا أن نقول وداعاً لتخفيضات أسعار الفائدة. ومع ارتفاع التعريفات الجمركية، لن يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي في وضع يسمح له بخفض أسعار الفائدة حتى لو كان الاقتصاد يتباطأ – وهذا مزيج سام للدخل الثابت.
جاك ماكنتاير، مدير محفظة الدخل الثابت العالمية، شركة براندي واين لإدارة الاستثمارات العالمية
“رد الفعل الأولي ليس مفاجئا. كان هذا نوعا من التصويت 50-50. السوق يقول بشكل صحيح أننا قد نشهد اكتساحا أحمر. حتى لو كانت أغلبية جمهورية ضيقة (في مجلس الشيوخ)، في مكان ما هناك جمهوريون يؤيدون ذلك”. محافظ ماليا.
“سوف تحصل على نسخة ما من إعادة التسعير (لسندات الخزانة) فقط من خلال طبيعة الحسابات. إنها مجرد مسألة إلى متى سيستمر ذلك. أنت ترى الضرر الأولي اليوم.
“التقلبات مهمة هنا. وأظن أننا قد نشهد انخفاضًا في التقلبات الإجمالية.
“نحن مترددون في شراء أو بيع السندات. نحن ننظر اليوم إلى هذا المزاد لمدة 30 عامًا كمقياس للطلب. أنا جالس على يدي وأرى كيف تسير الأمور. لقد حققت سندات الخزانة عمليات بيع جيدة جدًا”. في نهاية المطاف، أنت تراهن على أنه ستكون هناك بعض المسؤولية المالية التي ستتحملها إدارة ترامب”.
ديفيد باهنسن، الرئيس التنفيذي للاستثمار، مجموعة باهنسن، نيوبورت بيتش، كاليفورنيا.
“في الوقت الحالي، تعتبر معنويات المستثمرين مؤيدة للنمو، ومؤيدة لتحرير القيود التنظيمية، ومؤيدة للأسواق، كما رأينا في حركة السوق خلال الليل. وهناك أيضًا افتراض بأن نشاط الاندماج والاستحواذ سوف ينتعش وأن المزيد من التخفيضات الضريبية قادمة أو أن التخفيضات الحالية ستحدث. يمكن تمديدها وهذا يخلق خلفية قوية للأسهم.”
” والطاقة هي المستفيد الواضح من فوز ترامب وسط آمال في رفع القيود التنظيمية والتركيز بشكل أكبر على استقلال الطاقة في الولايات المتحدة. وربما تكون هناك قطاعات أخرى تستفيد من فوز ترامب، مثل أسهم التكنولوجيا، خاصة إذا كانت لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) نحن بحاجة إلى رؤية تعيينات الموظفين والحكومة في الأسبوع المقبل للحصول على أفكار أكثر صرامة حول كل هذا، لأن الموظفين هم السياسة”.
إليس فيفر، استراتيجي السوق، ريموند جيمس
“كلا الطرفين سوف ينفقان مهما حدث. إن عملية بيع سندات الخزانة هذه مبالغ فيها. إنه نوع من رد الفعل غير المحسوب.
“(فيما يتعلق بسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي) لم يصمت أي من الرؤساء بشأن أسعار الفائدة. سيكون سيناريو “94-95”. لقد استخدموا هذا المصطلح “إعادة المعايرة”. إنه يذكرني بما بعد 94-95″. الفترة التي كان فيها بنك الاحتياطي الفيدرالي يتنقل ذهابًا وإيابًا لتجنب الركود.
“إن فوز ترامب مفاجئ بنفس القدر كما كان الحال في عام 2016. أعلم أن جميع الأصوات لم يتم التصويت عليها، لكن تقدمه الحالي في التصويت الشعبي هو المفاجأة الأكبر بالنسبة لي.
“أعتقد أننا جميعا نراقب (انتخابات مجلس النواب) عن كثب. إنها دائما عنصر حاسم لأن الأسواق تميل إلى الجمود. إنهم يحبون ذلك مع استمرار العمل كالمعتاد.
جون فلاهيف، رئيس الدخل الثابت، BNY WEALTH
“قد يكون التضخم أكثر ثباتًا مما كان يمكن أن يكون عليه بدون هذا المشهد السياسي، لكنني لا أرى أننا نعود إلى مرحلة ما بعد الوباء … قد يشير ذلك إلى أننا سنستغرق وقتًا أطول أو قد لا نصل إلى الهدف الفعلي لبنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. لكن… التحيز سيستمر في اتجاه التخفيض”.
هندريك دو تويت، الرئيس التنفيذي لشركة NINETY One:
“إنه عالم جديد تمامًا، وعلينا أن نفهم ذلك.”
وأضاف: «إنه (ترامب) يتمتع بتأييد هائل وسيتحرك بشكل أسرع بكثير من ذي قبل. سوف يقوم السوق بتسعير ذلك بسرعة كبيرة. ما يهم حقًا هنا هو أن الأسواق تحب الوضوح، وهي تتمتع بذلك.”
أندريا سكوري، مدير أول للمحفظة، ليمانيك، لوغانو:
“مع فوز ترامب، ستحصل على سياسات مالية أقوى بكثير مقارنة بما كان يمكن أن يكون في ظل إدارة ديمقراطية. وسيكون لذلك تداعيات على التضخم، ويمكنك أن ترى ذلك بالفعل مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة هذا الصباح”.
“فمن يستفيد من كل هذا؟ أعتقد أن قطاعات الاقتصاد القديم، مثل النفط والحفر والصناعات الميكانيكية والثقيلة، ستستفيد. وربما أيضا قطاع التكنولوجيا، حيث أن المستهلكين الأمريكيين سيكون لديهم المزيد من المال في جيوبهم، فقد يستفيدون من ذلك”. أنفقها على هواتف أو أجهزة تلفزيون جديدة أو استثمرها في سوق الأوراق المالية.”
إيمانويل كاو، رئيس استراتيجية الأسهم الأوروبية، باركليز، لندن:
“لديك مصادر الطاقة المتجددة، وقطاع السيارات، وبعض أسهم الرسوم الجمركية والأسماء المكشوفة في الصين التي تتخلف، لذلك على الرغم من ارتفاع السوق، فإنك ترى بعض التمييز على أساس بعض سياسات ترامب”.
“تقريبًا، لديك أسماء تجارية متجددة ورسوم جمركية ذات أداء ضعيف، ثم يكون أداء المستهلك الأمريكي والدولار أفضل. يبدو أن هذه هي القصة الآن.”
إيمانويل كريماليس، استراتيجي الأسعار الكلية، UBS، لندن:
“نعتقد أنه بالنظر إلى العناصر الرئيسية لجدول أعمال ترامب – التعريفات الجمركية على الصين وبقية العالم – فإن السوق تفكر فقط في أن هذا سيكون له تأثير واضح على الصين، وأوروبا أكثر حساسية قليلاً تجاه الصين. ومن المحتمل أن يكون لذلك تأثير على النمو، لذا فإن أسعار الفائدة (السندات) الأوروبية ترتفع.
“من الواضح أن أسعار الفائدة الأمريكية قد تم بيعها بشكل كبير في ضوء التوقعات بمزيد من التيسير المالي في الولايات المتحدة، وربما ارتفاع التضخم قليلاً بسبب التعريفات الجمركية”.
“حقيقة أن أسعار الفائدة الأوروبية قد ردت بشكل حاد قد تكون مبالغ فيها بعض الشيء من وجهة نظري، لأننا لا نتوقع أن يغير البنك المركزي الأوروبي توقعاته بسرعة.”
ديفيد ألين، مدير المحفظة الاستثمارية، صندوق PLATO GLOBAL ALPHA، سيدني:
“الأسواق تتوق بالتأكيد إلى اليقين، لو كانت لدينا نتيجة متنازع عليها منذ فترة طويلة لكانت شهدت تقلبات الأسعار إلى الجانب السلبي في الأسواق الرئيسية… كما تم احتساب فوز ترامب إلى حد ما على الهوامش”
“أعتقد أن ترامب 2.0 سيكون مختلفًا عن ترامب 1.0… لا أعتقد أن ترامب كان يتوقع الفوز في المرة الأولى وكان أقل استعدادًا. هذه المرة مختلفة، أتوقع أن يمضي قدمًا في الكثير من المشاريع الكبرى السريعة”. التشريع خلال المئة يوم الأولى، لذا تمسكوا بقبعاتكم”.
روجير كويدفليج، كبير الاقتصاديين الأمريكيين، ABN AMRO (AS:) للأبحاث، أمستردام
“نظرًا للتوقعات التضخمية المرتبطة بسياسات ترامب الاقتصادية والمالية، نتوقع أن تستمر أسعار الفائدة الأمريكية في الارتفاع عبر منحنى العائد. ونتوقع أن يتراجع السوق بشكل أكبر عن توقعات خفض أسعار الفائدة الفيدرالية في العام المقبل بسبب زيادة توقعات التضخم، مع التسعير أيضًا أقساط أعلى الأجل.
“ومع ذلك، يشير تحليلنا الاقتصادي إلى أن التنفيذ الكامل لسياسات ترامب – وخاصة الرسوم الجمركية – سيؤثر في النهاية بشكل كبير على الاقتصاد الأمريكي”.
“من المتوقع أيضًا أن يكون لخطة التعريفات الجمركية العالمية التي وضعها ترامب تأثير كبير على اقتصاد منطقة اليورو الهش بالفعل، في حين أن التأثيرات التضخمية على أوروبا ستكون محدودة أكثر. وقد يؤدي ذلك إلى مسار دورة أكثر تسارعًا لخفض أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي ومن المرجح أن يؤدي إلى ذلك”. إلى تباين أكبر بين أسعار الفائدة الأمريكية والأوروبية.”
أندريه شيبانياك، خبير اقتصادي أوروبي، نومورا، لندن:
“باختصار: إنها أخبار سيئة لأوروبا.”
“إن فوز ترامب يعني فرض تعريفات جمركية ستؤثر سلباً على النمو في أوروبا. ومن المتوقع أن تنتقم المفوضية الأوروبية بالمثل، وهو ما قد يعني ارتفاع التضخم في منطقة اليورو – أو مع تضاؤل القوة التسعيرية لشركات التصنيع، كما نفعل نحن. ومع تراجعها لبعض الوقت، قد تضطر الشركات إلى استيعاب هذه التكاليف المرتفعة، وهو ما قد يؤدي بدوره إلى إغلاق بعض الشركات وارتفاع معدلات البطالة، مما يؤثر بشكل أكبر على النمو.
كين بينج، رئيس استراتيجية الاستثمار في آسيا، CITI WEALTH، هونج كونج
“يعتمد الكثير من هذا على وجهة نظر المستثمرين بأن ترامب سيخفض الضرائب أو على الأقل يبقي معدلات الضرائب منخفضة. والآن بعد أن أصبح من المرجح أن يبدو الأمر وكأنه حملة حمراء، فمن الممكن إجراء تخفيضات إضافية.
“يعد إلغاء القيود التنظيمية أمرًا إيجابيًا رئيسيًا آخر للاقتصاد والأسواق، خاصة بالنسبة للقطاعات المالية والطاقة والتكنولوجيا. أما السلبيات فهي التعريفات الجمركية. وسيكون ذلك سلبيًا بالنسبة للنمو العالمي، كما تعلمون، لا سيما في الصين وآسيا (و) أوروبا”. ترى ارتفاع توقعات التضخم.
“أعتقد أن السوق لا يزال يتمتع في الوقت الحالي بالجوانب الإيجابية للاكتساح الأحمر، لكنني أعتقد أنه مع مرور الوقت، من المرجح أن ترى المخاطر… يجب أن يتم تسعيرها.”
ناكا ماتسوزاوا، كبير الاستراتيجيين الكليين، نومورا، طوكيو:
“أعتقد أن السوق لم يكن مستعدًا بعد لـ “الاكتساح الأحمر”… إذا تحققت “الاكتساح الأحمر”، فقد ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.50٪ وما فوق. يمكن أن ينخفض الدولار / الين أكثر من 155. إنهم نوعًا ما بنصف السعر في هذا المستوى في الوقت الحالي.
“إذا تمكن ترامب من تمرير مشاريع قوانين الضرائب والإنفاق أولا، فلن يضطر إلى التسرع في السياسات المتشددة ضد الصين، والتي ستأتي في وقت لاحق. وإذا كان الجمهوريون يسيطرون على الكونجرس، فيمكن لترامب إعطاء الأولوية لتدابير التحفيز الاقتصادي”.
رونغ رين جوه، مدير المحافظ الاستثمارية، شركة إيستبرينغ للاستثمارات، سنغافورة:
“في ظل وجود ترامب، من المرجح أن تتزايد تقلبات السوق، لذا من الناحية التجارية، فإن ذلك يفتح المجال أمام الفرص. وتأتي التقلبات من عدم اليقين المحيط بالطريقة التي يعتزم بها متابعة بعض وعود حملته الانتخابية.
“في الوقت الحالي تركز الأسواق بشكل ضيق على احتمال فرض التعريفات الجمركية، لأنها أسهل وسيلة للسحب مباشرة بموجب أمر تنفيذي رئاسي، لكننا رأينا بين عامي 2016 و 2020 رافعات أخرى يمكن سحبها لاحتواء الصين.
“من هذا المنظور، أعتقد أنه من المرجح أن يتخذ المستثمر الأجنبي موقفا أكثر دفاعية تجاه المخاطر التي تركز على الصين.”
وونغ كوك هونج، رئيس قسم تداول مبيعات الأسهم، مايبانك، سنغافورة:
“المذبحة في هونج كونج والصين لم تتحقق حقًا لأن التجار والمستثمرين ما زالوا ينتظرون أي إعلانات (تحفيز) محتملة.
“أما بالنسبة للسنوات الأربع المقبلة بشكل عام، فقد نحتاج في البداية إلى تنزيل تطبيق Truth Social”.
غاري إن جي، خبير اقتصادي أول، ناتيكسيس، هونج كونج:
“نظرًا لأن سياسات ترامب بشأن التعريفات التجارية والتخفيضات الضريبية قد تؤدي إلى ارتفاع الضغوط التضخمية وعجز مالي أوسع، فقد يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي أقل تشاؤمًا من ذي قبل.
“لذلك، يمكن أن يواجه اليوان ضغوطا أعلى.”