(بلومبرج) – أدت قفزة هائلة في أسهم شركة برازيلية لإدارة النفايات إلى دفع مؤسسها إلى صفوف المليارديرات في الدولة الواقعة في أمريكا الجنوبية.
الأكثر قراءة من بلومبرج
ارتفعت أسهم شركة Ambipar Participacoes e Empreendimentos SA بنسبة تزيد عن 930% منذ أن سجلت أدنى مستوى لها على الإطلاق في مايو/أيار. وقد حير هذا الارتفاع السريع المتداولين، الذين لا يرون أي سبب جوهري وراء هذه الخطوة. ويشير البعض إلى عمليات شراء الأسهم الأخيرة التي قام بها المؤسس تيرسيو بورلينجي جونيور وكذلك شركة Trustee DTVM، التي تمتلك الآن حصة 15%. وقد يؤدي ضغط الشراء إلى تفاقم الضغط على السهم، مما يزيد من المكاسب.
أيا كان السبب، فإن الارتفاع الكبير في أسعار الأسهم جعل بورلينجي جونيور ثريا للغاية، على الأقل على الورق. وتبلغ القيمة السوقية للشركة 13.9 مليار ريال برازيلي، مما يجعل حصته البالغة 73% من أسهمها تساوي 10.1 مليار ريال برازيلي، أو 1.8 مليار دولار. أسس المدير التنفيذي البالغ من العمر 54 عاما الشركة في عام 1995.
كما قام المستثمر البرازيلي المخضرم نيلسون تانيوري بشراء أسهم Ambipar من خلال Trustee DTVM، وفقًا لشخص مطلع على الأمر، والذي طلب عدم الكشف عن اسمه لمناقشة معلومات خاصة.
وبحسب البيانات التي جمعتها بلومبرج، فإن الجزء الأكبر من تداولات الأسهم في الأشهر القليلة الماضية تم من خلال بنك بانكو ماستر، وهو بنك متوسط الحجم. وأضاف المصدر أن تانيوري، المعروف باستثماره في الأصول المتعثرة، أقام شراكة مؤخرًا مع بعض المساهمين الرئيسيين في بانكو ماستر في بعض التعاملات التجارية.
وقال جواو أرودا المدير المالي لشركة أمبيبار في مقابلة إن بورلينجي جونيور “لا ترغب في تحويل الشركة إلى شركة خاصة”. ورفضت الشركة التعليق أكثر من ذلك، كما فعل بانكو ماستر. ولم يرد أمين الصندوق على طلب التعليق.
وتحاول شركة أمبيبار، التي تعمل في 39 دولة، خفض أعباء ديونها بشكل نشط وكشفت عن خطة لإعادة شراء الأسهم، والتي يشير إليها بعض المحللين باعتبارها داعمة للمشاعر الصعودية. وتثق الشركة في أنها ستصل إلى هدفها المتمثل في نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بمعدل أسرع من الموعد النهائي المحدد في منتصف عام 2025، وفقًا لأرودا.
بلغ معدل الرافعة المالية المجمعة 2.82 مرة صافي الدين/الأرباح السنوية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الثاني، بانخفاض من 3.10 مرة في الأشهر الثلاثة السابقة، وفقًا لبيان الأرباح الصادر في 8 أغسطس.
وقال أرودا “إننا نترك وراءنا موجة الاستحواذ هذه”، في إشارة إلى أكثر من 50 صفقة اندماج واستحواذ أتمتها الشركة منذ عام 2020. وأضاف أن أمبيبار تتوقع أن تشهد نموًا مستدامًا وعضويًا في المستقبل، وهو ما من شأنه أن يؤدي إلى هوامش وأرباح أعلى.
ورغم ذلك، فقد بدأ الارتفاع في إثارة المخاوف.
وقال جيلبرتو كويلو، المحلل في شركة إكس بي، في بث مباشر يوم الجمعة: “إنها خطوة غير معتادة على الإطلاق. لقد بدأت تثير القلق”.
وقد أدى الارتفاع السريع في أسهم أمبيبار إلى تهميش أهداف المحللين السعرية. ويتم تداول الأسهم عند 82.99 ريال للسهم، وهو سعر أعلى بكثير من السعر المستهدف على مدار 12 شهرًا عند 22.72 ريال، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج. وقد حصلت أسهم أمبيبار على خمس توصيات شراء وواحدة للاحتفاظ.
وقد انخفضت المراكز القصيرة على الأسهم، وهو ما قد يشير إلى أن هذه الخطوة سوف تتلاشى، وفقًا لماتيوس هاج، المحلل في شركة جايد إنفستمينتوس. وقد يتعرض البائعون على المكشوف، الذين يقترضون الأسهم ويراهنون على انخفاض السعر، للضغوط إذا ارتفعت الأسهم. وعندئذ يتعين على المستثمرين الإسراع بإغلاق مراكزهم القصيرة من خلال شراء الأسهم للحد من خسائرهم.
بدأ التراجع في وقت سابق من هذا الأسبوع، عندما هبطت أسهم أمبيبار بنسبة 36% مجتمعة يومي الثلاثاء والأربعاء. لكن الأسهم ارتفعت بنسبة 19% يوم الخميس.
وقال ماتيوس هاج، المحلل في جايد إنفستمينتوس: “لم يكن هناك دافع إيجابي يبرر الارتفاع، بل كان مجرد تحرك مضاربي. ومن المرجح للغاية أن ينخفض السهم في الأشهر المقبلة بنفس القدر الذي ارتفع به”.
– بمساعدة رافائيل ألميدا دوس سانتوس.
(تحديثات المشاركة تتحرك في كل مكان.)
الأكثر قراءة من بلومبرج بيزنس ويك
©2024 بلومبرج إل بي