كانت الأخبار الكبيرة مؤخراً تتعلق بتقرير الوظائف في أغسطس/آب، والذي جاء أقل من التوقعات. وقد أثار ضعف سوق العمل قلق المستثمرين، ويترقب مراقبو السوق الآن الاجتماع المقبل لبنك الاحتياطي الفيدرالي، وخفض متوقع لسعر الفائدة الرئيسي على الأموال الفيدرالية.
إذن، إلى أين يتجه سوق الأسهم من هنا؟ لا يزال الاتجاه العام للعام الماضي صعوديًا، ولم يهرب المستثمرون من السوق بعد. لكن السؤال يظل قائمًا، أين ينبغي للمستثمرين أن يبدأوا في وضع أموالهم؟ يشير تقرير حديث صادر عن كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في مورجان ستانلي، مايك ويلسون، إلى شراء الأسهم التي تُظهر مزيجًا من المواقف الدفاعية والجودة الإجمالية.
وقال ويلسون “حتى تبدأ سوق السندات في الاعتقاد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لم يعد متخلفا عن المنحنى (يضيق الفارق بين العائد على السندات لأجل عامين وصناديق الاحتياطي الفيدرالي)، أو تعكس بيانات النمو مسارها وتتحسن بشكل ملموس أو يتم تقديم حوافز سياسية إضافية، فسيكون من الصعب على أسواق الأسهم التداول بنبرة أكثر ميلا إلى المخاطرة، في رأينا”. “هذا يعني أن التقييمات من المرجح أن تظل تحديا للمؤشر الإجمالي … في مثل هذه البيئة، يجب أن تستمر الأسهم عالية الجودة والدفاعية في إظهار أداء متفوق”.
ويتبع محللو الأسهم في مورجان ستانلي هذا النهج، ويشيرون إلى استراتيجيات دفاعية قوية ينبغي أن تجتذب اهتمام المستثمرين في المستقبل. لقد استخدمنا قاعدة البيانات في TipRanks لإلقاء نظرة على الصورة الأوسع لاثنين من هذه الأسهم الدفاعية عالية الجودة، لذا دعونا نتعمق في التفاصيل.
جونسون كنترولز (جيه سي آي)
سنبدأ بشركة جونسون كونترولز، وهي شركة معروفة في عالم أنظمة التدفئة والتهوية وتكييف الهواء. تعد شركة جونسون كونترولز من الشركات المدرجة في قائمة فورتشن 500، وتبلغ قيمتها السوقية نحو 46 مليار دولار، وحققت 26.8 مليار دولار في سنتها المالية 2023، وهي أحدث سنة مالية كاملة لها. وقد بنت الشركة نجاحها على الضرورة الأساسية للخدمة الأساسية التي تقدمها: أنظمة التدفئة والتهوية وتكييف الهواء، ومكافحة الحرائق، وأنظمة السلامة والأمان للمساحات التجارية والمكاتب.
تأسست شركة جونسون كونترولز في عام 1885، عندما تأسست كمزود لخدمات الكهرباء. ويشكل طول عمر الشركة ميزة مميزة لها – فهي شركة تعرف كيف تتكيف مع الأوقات المتغيرة، ويمكنها أن تُظهر للمستثمرين سجلاً طويلاً من النجاح. تعمل الشركة على نطاق عالمي، في أكثر من 150 دولة، وتوظف ما يقرب من 100000 شخص. تشتهر شركة جونسون بدمج أحدث التقنيات في “أنظمة المباني الذكية”، بما في ذلك الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي، دون أن تنسى أساسيات التكنولوجيا الميكانيكية العملية.
في وقت سابق من هذا الصيف، أجرت شركة جونسون كنترولز تغييراً مهماً، عندما أعلنت عن اتفاق لبيع قسم أعمال التدفئة والتهوية وتكييف الهواء للمباني السكنية والتجارية الخفيفة. وسوف يستحوذ المشتري، بوش، على هذا القسم من جونسون في صفقة قيمتها 8.1 مليار دولار؛ ويصل إجمالي ما تأمل شركة جيه سي آي في الحصول عليه إلى 6.7 مليار دولار. ومن شأن هذه الخطوة أن تحول جونسون كنترولز إلى شركة متخصصة في تقديم “حلول شاملة للمباني التجارية”.
وفي يوليو/تموز من هذا العام، أعلنت شركة جونسون كونترولز عن تقاعد الرئيس التنفيذي جورج أوليفر بعد 7 سنوات في المنصب. وسيظل أوليفر على رأس الشركة حتى يتم تعيين رئيس تنفيذي بديل، وسيستمر في منصبه كرئيس لمجلس الإدارة.
بالانتقال إلى الجانب المالي، نجد أن شركة جونسون كونترولز أعلنت عن صافي ربح بلغ 7.2 مليار دولار في الربع الأخير من السنة المالية 2024. وقد ارتفع هذا الرقم بنسبة متواضعة بلغت 1% على أساس سنوي، لكنه جاء أقل من التوقعات بواقع 140 مليون دولار. وفي المحصلة النهائية، أعلنت الشركة عن ربحية للسهم بلغت 1.14 دولار وفقاً للمقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، متجاوزة التقديرات بنحو 6 سنتات للسهم.
بالنسبة لمحلل مورجان ستانلي كريس سنايدر، فإن المفتاح هنا هو موقف الشركة القوي في مجالها، والنظرة السليمة للمضي قدمًا. وكما كتب، “يجلب تحول محفظة JCI مكافأة جذابة للمخاطرة حيث أصبحت الشركة الآن مزودًا خالصًا لحلول المباني التجارية (HVAC، والضوابط، والحرائق والسلامة) – مما يؤدي إلى عمل أكثر ديمومة وتوفير فرصة لإعادة التصنيف. نرى أن مزيج الخدمة النموذجي بنسبة 30٪ تقريبًا والتعرض المتزايد للاتجاهات الصناعية الكبرى (مركز البيانات، إعادة التوطين في الولايات المتحدة) يدفع الأسهم إلى مجموعة تعويضات أكثر تميزًا. في حين أن حساباتنا تحدد ربحية السهم النموذجية للسهم في عام 2026 أقل من العمليات الحالية، يمكن تعويض ذلك بتكلفة بسيطة نسبيًا (حوالي 4٪ من المبيعات المستبعدة). ما تبقى هو ربحية السهم دون تغيير إلى حد كبير لأعمال عالية الجودة بينما تستمر أسهم JCI في التداول بخصم 2-3 دورات مقابل مجموعة الأقران “.
وتدعم هذه التعليقات تصنيف سنايدر للسهم باعتباره سهماً ذا وزن زائد (شراء)، كما يشير هدفه السعري البالغ 85 دولاراً إلى ارتفاع بنسبة 24% في العام المقبل. (للاطلاع على سجل أداء سنايدر، انقر هنا)
يتمتع هذا السهم بتصنيف شراء معتدل من محللي ستريت، استنادًا إلى 13 مراجعة تتضمن 7 عمليات شراء و6 عمليات احتفاظ. تم تسعير الأسهم عند 68.60 دولارًا أمريكيًا ويشير متوسط السعر المستهدف البالغ 75.92 دولارًا أمريكيًا إلى إمكانية ارتفاعه لمدة عام واحد بنسبة 11% تقريبًا. (انظر توقعات سهم JCI)
جنرال ديناميكس (جي دي)
السهم الثاني الذي سننظر فيه هنا هو جنرال ديناميكس، وهي شركة تصنيع طائرات وتكنولوجيا – وواحدة من شركات المقاولات الدفاعية الكبرى العاملة في الاقتصاد الأمريكي. تأسست جنرال ديناميكس في عام 1893 وركزت على تطوير الغواصات كشركة Holland Torpedo Boat Company؛ وقد قدمت أول غواصات حديثة للبحرية في وقت مبكر من عام 1900. ومنذ ذلك الحين، نمت فقط. قدمت 80 غواصة للبحرية الأمريكية خلال الحرب العالمية الثانية، وتوسعت في صناعة الطيران بعد الحرب. غيرت اسمها إلى جنرال ديناميكس في عام 1952، ومنذ ذلك الحين، بنت سمعة كمبتكرة، مع يد في تطوير طائرة الهجوم F-111، وفي وقت لاحق، تطوير وبناء مقاتلة F-16 الناجحة للغاية.
اليوم، تعمل شركة جنرال ديناميكس من خلال أربعة أقسام تجارية: الفضاء والطيران، والأنظمة البحرية، وأنظمة القتال، والتكنولوجيا. وتأتي منتجات الشركة الأكثر شهرة اليوم من قسم الأنظمة البحرية، حيث تنتج مصانع باث آيرون ووركس وقطاع القوارب الكهربائية، على التوالي، المدمرات من فئة أرلي بيرك التابعة للبحرية والغواصات التي تعمل بالطاقة النووية. بالإضافة إلى ذلك، يشمل قسم الفضاء والطيران طائرات جلف ستريم الشهيرة.
وفي الأشهر الأخيرة، نجحت شركة جنرال ديناميكس في تأمين عدة عقود مهمة، وهو ما يُظهِر كيف تظل الشركة ذات صلة بصناعة الدفاع. فقد بدأت شهر أغسطس/آب بالإعلان عن عقد بقيمة 174 مليون دولار أميركي لتحديث وإصلاح ودعم مركبات سترايكر التابعة للجيش الأميركي، ثم أعقبت ذلك في وقت لاحق من الشهر بتعديل عقد بقيمة 1.32 مليار دولار أميركي يسمح لها بشراء مواد “بفترة زمنية طويلة” لبرنامج الغواصات النووية من فئة فيرجينيا. وفي أوائل سبتمبر/أيلول، نجحت شركة جنرال ديناميكس في تأمين تعديل بقيمة 491 مليون دولار أميركي لعقد مع القوات الجوية الأميركية، لبرنامج إدارة وتكامل هندسة الفضاء للمقاتلات المقاتلة، الجاري في هانتسفيل بولاية ألاباما وجراند فوركس بولاية داكوتا الشمالية.
أعلنت شركة جنرال ديناميكس عن نتائج أرباحها للربع الثاني من عام 2024، وفي ذلك الربع، بلغت الإيرادات الإجمالية 12 مليار دولار – بزيادة 18% عن الفترة المقابلة من العام الماضي وتجاوزت التوقعات بمقدار 500 مليون دولار. وكان صافي ربح السهم 3.26 دولار، على الرغم من ارتفاعه بأكثر من 20% على أساس سنوي، أقل من التوقعات بواقع 7 سنتات للسهم.
وفي الميزانية العمومية، أنهت شركة جنرال ديناميكس الربع بمبلغ 1.4 مليار دولار نقدًا – بعد دفع 389 مليون دولار كأرباح إجمالية، وإعادة شراء أسهم بقيمة 34 مليون دولار، واستثمار 201 مليون دولار في النفقات الرأسمالية. وفي المستقبل، يمكن للشركة الاعتماد على تراكم عمل بقيمة 91.3 مليار دولار.
وتغطي كريستين ليواج، إحدى المحللات الخمس نجوم لدى مورجان ستانلي، هذه الشركة العملاقة في مجال الدفاع، وتشير في تغطيتها إلى أن الشركة تتمتع بالعديد من نقاط القوة: “نرى أن شركة GD تتمتع بميزانية عمومية متميزة وآفاق قوية لارتفاع عائد رأس المال. كما أن تشكيلة طائرات Gulfstream الجديدة المحدثة إلى جانب الطلب القوي على منتجات GD الدفاعية (مثل الذخيرة والمركبات الأرضية) تقدم معًا إمكانات قوية لنمو الأرباح… ونرى أن شركة GD تدخل فترة فريدة من تسارع الهامش”.
ولقياس موقفها، تصنف ليواج أسهم GD على أنها “مرتفعة الوزن” (شراء)، ويشير هدفها السعري البالغ 345 دولارًا إلى وجود مجال لتحقيق مكاسب بنسبة 14.5% في الأشهر الاثني عشر المقبلة. (لمشاهدة سجل ليواج، انقر هنا)
حصل هذا السهم على تصنيف شراء قوي من قبل المحللين، حيث تم تقسيم التوصيات الـ 16 الأخيرة إلى 13 توصية شراء و 3 توصيات احتفاظ. يشير سعر تداول السهم البالغ 301.56 دولارًا ومتوسط سعر الهدف 329.13 دولارًا معًا إلى ارتفاع بنسبة 9% بحلول هذا الوقت من العام المقبل. (انظر توقعات سهم GD)
للعثور على أفكار جيدة لتداول الأسهم بتقييمات جذابة، قم بزيارة TipRanks أفضل الأسهم للشراء، وهي أداة تجمع كل رؤى الأسهم الخاصة بـ TipRanks.
إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة في هذه المقالة هي آراء المحللين المشاركين فقط. المحتوى مخصص للاستخدام لأغراض إعلامية فقط. من المهم جدًا إجراء تحليلك الخاص قبل القيام بأي استثمار.