يُعد الفولاذ من أهم مكونات العالم الحديث، فهو يدخل في كل شيء بدءًا من المركبات إلى المباني إلى الأجهزة المنزلية. ومن المتوقع أن يكون الطلب على الفولاذ قويًا، مع طفرة في المشاريع الضخمة (مثل مراكز البيانات)، والتي تبلغ قيمة كل منها مليار دولار على الأقل. وقد تم الإعلان عن مشاريع ضخمة بقيمة 1.4 تريليون دولار منذ عام 2021، وكلها ستستخدم الفولاذ بكثافة. لكن أسهم الفولاذ دورية، لذا تأكد من التمسك بالشركات التي يمكنها الصمود بشكل أفضل في دورة الصلب الكاملة. إليك ما تحتاج إلى معرفته.
الطريقة القديمة والطريقة الجديدة
هناك طريقتان رئيسيتان لإنتاج الفولاذ: أفران الصهر ومصانع القوس الكهربائي الصغيرة. وقد ظهرت أفران الصهر منذ فترة طويلة للغاية. وهي تستخدم الفحم المعدني وخام الحديد لإنتاج الفولاذ الأولي. وتعتبر هذه المصانع حيوية لإنتاج الفولاذ في العالم، ولكن تشغيل أفران الصهر مكلف للغاية. وعندما يكون الطلب على الفولاذ قوياً، تميل أفران الصهر إلى جني الكثير من المال لأنها تعمل بمعدلات استخدام عالية. وعندما يكون الطلب على الفولاذ ضعيفاً، فإنها غالباً ما تخسر المال ـ وأحياناً قدراً كبيراً من المال ـ لأنها لا تبيع ما يكفي من الفولاذ لتغطية تكاليف التشغيل.
إن الطريقة الأحدث في تصنيع الفولاذ، وهي المطاحن الصغيرة التي تعمل بالقوس الكهربائي، تستخدم الخردة المعدنية والكهرباء. ومن السهل للغاية زيادة وتقليص إنتاج هذه المطاحن وفقاً للطلب، وبالتالي يمكنها العمل بشكل مربح حتى مع تراجع أسواق الصلب. إن المطاحن الصغيرة التي تعمل بالقوس الكهربائي وحدها لا تكفي لتزويد العالم بالصلب الذي يحتاج إليه، ولكن التكنولوجيا الأكثر حداثة تتمتع بميزة واضحة على صعيد الربحية.
يجب تجنب أسهم الصلب، إلا إذا كنت ترغب في المشاركة في الدورة
كليفلاند-كليفس (بورصة نيويورك: CLF)كانت شركة جنرال إلكتريك، التي كانت ذات يوم موردًا لخام الحديد لصناعة الصلب في أمريكا الشمالية، قد شقت طريقها إلى قطاع الصلب من خلال الاستحواذ على العديد من شركات صناعة الصلب الإقليمية الكبرى. وتهيمن أفران الصهر على محفظتها من المطاحن. الولايات المتحدة للصلب (بورصة نيويورك: X) تأسست الشركة عندما كانت التكنولوجيا الوحيدة المتاحة هي أفران الصهر. واليوم، تتوسع الشركة لتشمل مطاحن القوس الكهربائي الصغيرة حيث تتطلع إلى توفير خط إنتاج أوسع للعملاء. وهذا أفضل، لكنه لا يزال ليس رائعًا.
ومن المرجح أن تشهد كلتا الشركتين تقدماً هائلاً في الأرباح في الأوقات الجيدة، ولكن الأوقات السيئة في صناعة الصلب من المرجح أن تكون مؤلمة للغاية، من الناحية المالية، وذلك بفضل تكنولوجيا صناعة الصلب التي تستخدمها.
كما تمر شركة يو إس ستيل بأزمة استحواذ عبر الحدود. وهناك جوانب مالية وسياسية وراء خطة الشركة لشراء منافس ياباني لها. ومن المرجح أن يكون من الأفضل لمعظم المستثمرين تجنب سهم قد يكون دراماتيكياً للغاية ويحتل عناوين الصحف.
سهمان للشراء على المدى الطويل في قطاع الصلب
وهذا يوصلنا إلى نوكور (بورصة نيويورك: NUE) و ديناميكيات الصلب (ناسداك: STLD)إن شركتي Nucor وSteel Dynamics تتمتعان بتاريخ مثير للإعجاب في الحفاظ على الربحية طوال دورة صناعة الصلب، مع استثناءات نادرة. ومن هذا المنظور، من المرجح أن تكون أعمالهما أكثر ثباتًا خلال التقلبات الدورية لصناعة الصلب. ومن غير المرجح أن تحققا نفس القدر من الربحية التي حققتها شركة US Steel أو شركة Cleveland-Cliffs في السنوات الجيدة، ولكنهما لن تكونا أقل ربحية خلال السنوات السيئة أيضًا. في الواقع، تتمتع شركتا Nucor وSteel Dynamics بتاريخ مثير للإعجاب في الحفاظ على الربحية طوال دورة صناعة الصلب بأكملها، مع استثناءات نادرة فقط.
إن شركة Nucor هي الأكبر حجماً والأكثر تنوعاً من بين الشركتين. وهي أشبه بشركة عملاقة بطيئة الحركة. أما شركة Steel Dynamics فهي الشركة الناشئة، التي تتمتع بمعدل نمو أسرع (بالنسبة لصناعة الصلب) ونطاق توسعي، سواء من الناحية الجغرافية أو فيما يتصل بعروض المنتجات. ومن المرجح أن يفضل المستثمرون المحافظون شركة Nucor، في حين أن المستثمرين الأكثر ميلاً إلى النمو من المرجح أن يجدوا في شركة Steel Dynamics جاذبية.
ورغم أنه من الممكن استخدام أي عدد من المقاييس لتسليط الضوء على اتساق هذه الشركات، فإن أحد أسهل هذه المقاييس هو توزيع الأرباح. وتعد شركة Nucor من بين أفضل الشركات في توزيع الأرباح، حيث حققت 51 زيادة سنوية متتالية في توزيع الأرباح. وهذا أمر لا يصدق نظراً للطبيعة الدورية لقطاع الصلب، وهو ما يشير مباشرة إلى قدرتها على مكافأة المستثمرين مع إدارة الأوقات الجيدة والسيئة. أما شركة Steel Dynamics فهي شركة أصغر سناً كثيراً، أسسها موظفون سابقون في Nucor، وحققت 13 زيادة سنوية متتالية في توزيع الأرباح.
هناك فرصة في الفولاذ، ولكن اختر بحكمة
في ضوء الطفرة الكبيرة في قطاع البناء في أميركا الشمالية والتي بدأت تتسارع، ربما يفكر المستثمرون في الاستثمار في قطاع الصلب. ولكن من الإنصاف أن نقول إن هناك تيارات معاكسة في هذا المجال، وخاصة من خلال تدفق متزايد من الواردات المنخفضة السعر التي تعمل على خفض الأسعار. ولكن هذه ليست ظاهرة جديدة تماماً، لذا فلا تدعها تثنيك عن النظر في قطاع الصلب.
إذا كنت ترغب في استثمار بعض الأموال في أسهم الصلب، فمن المرجح أن تكون الخيارات الأفضل للمستثمرين على المدى الطويل هي Nucor وSteel Dynamics. تتمتع أعمالهما بميزة نسبية مقارنة بأقرانهما، ولديهما سجل حافل من مكافأة المستثمرين طوال دورة الصلب بأكملها.
أفضل جزء هو أن أسهم كل من Nucor وSteel Dynamics أقل بنسبة 20% إلى 30% من أعلى مستوياتها الأخيرة. ويبدو أن الوقت الحالي هو الوقت المناسب للنظر في إدراج هاتين الشركتين الرائدتين في صناعة الصلب في محفظتك الاستثمارية.
هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في شركة United States Steel الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في شركة United States Steel، ضع ما يلي في اعتبارك:
ال مستشار الأسهم في شركة Motley Fool لقد حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم هناك 10 أسهم متاحة للمستثمرين للشراء الآن… ولم تكن شركة United States Steel واحدة منها. ومن الممكن أن تحقق الأسهم العشرة التي نجحت في الوصول إلى القائمة عوائد هائلة في الأعوام المقبلة.
فكر في متى نفيديا لقد قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 630099 دولارًا!*
مستشار الأسهم يقدم للمستثمرين مخططًا سهل المتابعة للنجاح، بما في ذلك التوجيه بشأن بناء محفظة، وتحديثات منتظمة من المحللين، واختيارين جديدين للأسهم كل شهر. مستشار الأسهم الخدمة لديها أكثر من أربعة أضعاف عودة مؤشر S&P 500 منذ عام 2002*.
شاهد الأسهم العشرة »
*عوائد مستشار الأسهم اعتبارًا من 3 سبتمبر 2024
يشغل روبن جريج بروير مناصب في شركة Nucor. ولا يشغل Motley Fool أي مناصب في أي من الأسهم المذكورة. وتلتزم Motley Fool بسياسة الإفصاح.
تم نشر مقال “أفضل 2 سهمين للصلب للشراء في سبتمبر” في الأصل بواسطة The Motley Fool